机械设备行业定期报告：黄仁勋预言小型核反应堆（SMR）将普及，中国成立联盟抢占核能先机

（以下内容从华福证券《机械设备行业定期报告：黄仁勋预言小型核反应堆（SMR）将普及，中国成立联盟抢占核能先机》研报附件原文摘录）
投资要点：
SMR成破解AI能源困局关键，全球科技巨头与中国路径各有侧重随着AI大模型发展，全球数据中心能源需求爆发式增长，传统化石能源难以承载，小型模块化反应堆（SMR）因功率适配、近零排放等优势成为破局关键。国际能源署等机构数据印证了能源需求激增态势，谷歌、亚马逊等科技巨头纷纷布局SMR，而中国则通过中核集团、中国华能等60余家单位组建高温气冷堆现代产业链联盟，构建从研发到商业化落地的完整闭环，区别于美国企业“各自为战”的模式。
中国SMR有先发技术基础，联盟推动产业突破与格局重塑
中国在SMR领域具备先发优势，“玲龙一号”完成关键试验、山东石岛湾高温气冷堆实现商业化运营。高温气冷堆联盟成立后，不仅能放大技术优势，缩短设备预制周期、降低建设成本，还将聚焦“核能制氢”等关键技术突破，推动SMR向多用途转型，同时攻克“卡脖子”领域、提升产业链自主可控性，未来更将成为中国核能技术“走出去”的载体，在全球SMR市场竞争中重塑格局，以“举国协同”路径响应黄仁勋预言，抢占第四代核能技术商业化先机。
SMR或是解决AI能源需求的关键方案，获科技巨头持续关注OpenAI首席执行官SamAltman曾表示“裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案”。科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方案，裂变商业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能表示，公司SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核心研发团队也已初步组建完成。
建议关注
1）景业智能：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，在全球AI需求与能源转型的大背景下，展现出巨大的发展潜力与应用前景；2）佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位；
3）国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件；4）兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理；
5）科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口；
6）海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；
7）江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单；
风险提示
政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等