机械设备行业定期报告：中法深化核能创新合作，聚焦小堆（SMR）发展机遇

（以下内容从华福证券《机械设备行业定期报告：中法深化核能创新合作，聚焦小堆（SMR）发展机遇》研报附件原文摘录）
投资要点：
中法签署第十五轮核能合作议定书，小堆开发成新合作亮点
近日，在中国国家主席习近平和法国总统马克龙共同见证下，国家原子能机构与法国原子能与替代能源委员会签署第十五个和平利用核能合作议定书。除核基础研究、核聚变技术、核安保与应急等传统合作领域外，双方明确将探讨小型模块化反应堆（SMR）开发这一重要方向，为两国核能合作注入新的创新动能。
以小堆技术为重要抓手，共推核能多元价值释放
双方一致认为技术创新是提升核能安全性和经济性的关键，将以小型模块化反应堆开发为重要合作切入点，同时结合人工智能在制造数字化、自动化中的应用，拓展核能在热能供给、医用放射性同位素等电力生产以外的和平利用场景。此次合作将进一步完善两国核能产业链协同，强化技术研发与人才培养支撑，为全球能源低碳转型与碳中和目标实现提供新路径。
SMR或是解决AI能源需求的关键方案，获科技巨头持续关注OpenAI首席执行官SamAltman曾表示“裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案”。科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方案，裂变商业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能近期表示，公司SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核心研发团队也已初步组建完成。
建议关注
1）景业智能：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，在全球AI需求与能源转型的大背景下，展现出巨大的发展潜力与应用前景；2）佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位；
3）国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件；4）兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理；
5）科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口；
6）海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；
7）江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单；
风险提示
政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等