计算机行业周报：太空算力部署加速，AI产业全球共振

（以下内容从华龙证券《计算机行业周报：太空算力部署加速，AI产业全球共振》研报附件原文摘录）
摘要：
中美竞速太空算力，算力新竞争正在开启。11月27日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会，中关村科学城管理委员会、北京星辰未来空间技术研究院组织召开“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”，发布太空数据中心建设规划方案，推出太空数据中心创新联合体。计划在700-800公里的晨昏轨道建设超过GW功率的太空数据中心系统，并明确了分三个阶段至2035年建成的路线图。5月14日，中国的“三体计算星座”首批12颗卫星成功发射，标志着全球首个太空计算卫星星座成功入轨，实现了全球首个太空计算星座“零”的突破。“三体计算星座”是千星规模的太空计算基础设施，建成后总算力可达1000POPS。美国方面，2025年11月2日，英伟达携手其投资的初创公司Starcloud，成功将首个太空AI服务器（搭载英伟达H100芯片）送入轨道，展开为期三年的测试任务。在轨期间，H100将测试实时分析地球观测数据、运行大型语言模型等复杂任务，实现“太空电脑”在轨自主处理。谷歌也于近日提出了名为“捕日者”的研究计划，旨在探索将其自研的人工智能芯片TPU搭载到卫星上，以期利用全天候的太阳能来满足电力需求。
谷歌凭借TPU成为英伟达有力竞争者，全栈AI能力成为显著优势。谷歌TPU始于2015年，是一种为加速深度学习任务而专门设计的张量处理器，早期于谷歌内部自用，在AI计算领域表现出巨大潜力。此后经过多年迭代，谷歌TPU性能出现突破进展。2025年4月，谷歌发布最新第七代TPU，代号Ironwood，多项技术指标达到英伟达B200水平。在运算能力上，Ironwood芯片的峰值算力达到每秒425万亿次运算，FP8算力达到了4614TFlops，高于英伟达B200芯片的4500TFlops。在内存带宽方面，Ironwood芯片达到7.2TBps，略低于英伟达B200芯片的每秒8太比特。2025年下半年，谷歌TPU的业务商业化进展加速，不仅基于TPU训练出目前能力最强的Gemini3，并且获得了全球关键AI客户的合作订单，市场影响力急剧扩大。10月24日，Anthropic与谷歌达成了价值数百亿美元采购协议，计划采购规模达百万片的TPU以及附加的谷歌云服务。我们认为，谷歌的核心优势全栈AI生态，在于其从底层硬件到顶层应用服务的垂直整合能力。这种“软硬一体”的协同设计使得TPU能够与谷歌的软件栈深度优化，在执行大规模AI训练和推理任务时，在性能、能效比和总成本上相比通用方案更具优势，形成芯-云-模型的强大良性循环。
阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，阿里云增速可观。11月25日，阿里巴巴集团发布截至2025年9月底的中期业绩报告，阿里云整体收入同比增长34%，其中AI相关产品收入实现连续九个季度同比三位数增长。本季度，阿里巴巴的资本开支超315亿元。根据Omdia报告，2025年上半年阿里云在中国AI云市场份额超过第二到第四名总和。当前，AI已成为驱动阿里云业务增长的核心引擎，其技术产品化和商业化能力初步得到市场验证。我们认为，全球AI产业已经进入共振期，AI基建加速扩张与下游应用商业化落地同步推进，AI产业有望持续繁荣。
投资建议：我们认为，太空算力产业奇点临近，算力竞争有望开辟“新角逐场”。另外，随着AI技术应用的广泛普及与硬件性能的持续迭代形成良性循环，全球AI产业进入共振期。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）国产芯片：海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）；（2）国产服务器：中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、软通动力（301236.SZ）。（3）AI应用：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、卓易信息（688258.SH）。（4）太空算力：航天智装（300455.SZ）、中科星图（688568.SH）、航天宏图（688066.SH）、亚信安全（688225.SH）。
风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。