电子行业周报：NV业绩强劲、谷歌发布Gemini3，算力景气度持续验证

（以下内容从开源证券《电子行业周报：NV业绩强劲、谷歌发布Gemini3，算力景气度持续验证》研报附件原文摘录）
市场回顾：美联储降息预期加大美股市场波动，国内电子板块持续承压本周（2025.11.17-2025.11.21）受美联储降息预期影响，美股科技股波动较大，A股科技股持续呈压，具体来看，本周电子行业指数跌5.66%，其中消费电子跌5.98%、半导体跌5.80%，光学光电跌5.42%。海外科技方面，受降息预期影响，美股波动较大，但本周英伟达业绩超预期，谷歌Gemini3模型发布带动部分米谷科技股价下半周走强，本周英伟达跌5.94%，谷歌涨8.18%。
行业速递：国产芯片加速上市和新品迭代，缺电成为北美AI基建瓶颈
终端：“千问”APP公测，华为mate80定档，IDC预测2026年智能眼镜或迎来拐点。11月17日，阿里正式推出“千问”APP公测版，背靠其开源模型Qwen3，并同步宣布国际版即将上线；余承东官宣华为Mate80于11.25号发布；IDC预计，2026年智能眼镜市场将迎来规模化拐点，全球智能眼镜市场出货量预计将突破2368.7万台，其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台。算力：谷歌发布Gemini3，英伟达业绩再超预期。谷歌本周发布者最新模型Gemini3，Gemini3在全球AI模型LMArena排行榜上以1501分的历史最高分登顶，被谷歌称为最佳vibe coding和智能体编码模型，推理能力有“巨大飞跃”，是“世界上最好的多模态理解模型”、谷歌最安全模型。英伟达第三财季营收为570.1亿美元，经调整后的每股收益为1.30美元；数据中心营收为512亿美元，其中，GPU业务贡献了430亿美元营收，公司预计FY26Q4营收约650亿美元。存力：闪迪合作需求外部产能，三星扩产，终端厂商或通过涨价传导存储涨价压力。三星本月提高了某些内存芯片的价格，较9月份涨价幅度达60%。受苹果存储锁价协议影响，铠侠前三季度业绩低于市场预期。旺宏计划明年第一季度上调NOR Flash报价30%。武汉新芯近日完成财务资料更新，恢复IPO审核。运力：万通发展发布股权激励草案。万通发展发布股权激励草案，规模占公司总股本5%。2026-2028年对数渡科技考核营业收入分别不低于6亿、12亿、16亿，2026-2028年研发考核指标包括144通道PCIe5.0交换芯片实现量产、PCIe6.0交换芯片完成量产、启动PCIe7.0/CXL4.0芯片研发。
投资建议：
本周海外大厂催化较多，NV的业绩、谷歌Gemini3模型的发布都验证了算力的高景气度。建议关注科技板块前期调整较深且有催化的相关板块标的：中芯国际、华虹半导体、寒武纪、海光信息、通富微电、兆易创新、普冉股份、德明利、蓝思科技、立讯精密、歌尔股份、领益智造、珠海冠宇、工业富联、华勤技术。
风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。