电子行业周报：行业短期调整，长期看好算力产业链

（以下内容从中国银河《电子行业周报：行业短期调整，长期看好算力产业链》研报附件原文摘录）
行业数据跟踪：2025/10/13-2025/10/17期间，电子行业板块整体下挫6.4%。各细分板块悉数收跌，其中消费电子（-7.80%）、电子化学品（-7.58%）和元件（-7.44%），跌幅均超7.4%；而半导体板块虽下跌6.45%，但其6.13万亿元的市值占据行业总市值的48.3%，权重票波动对行业影响显著。相比之下，光学光电子（-4.68%）和其他电子（-3.83%）表现相对抗跌。行业个股表现分化显著。雅创电子涨幅为24.47%，紧随其后的是艾比森和京泉华，涨幅分别为23.35%和18.81%。行业跌幅最为显著的是思泉新材，跌幅为-21.90%。华海诚和先锋精科跌幅分别为-19.56%-19.30%。
AI驱动半导体成长新动力。半导体领域需求周期向上，AI成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片AioT需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼；DeepSeek等开源模型降低部署门槛，推动SoC芯片需求。TWS耳机、智能手表算力需求提升。DDR4短期紧缺（Q2价格季增18-23%），AI驱动HBM、DDR5需求增长。
投资建议：我们认为算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。建议关注：寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创、拓荆科技、长电科技、胜宏科技、沪电股份、生益科技、生益电子、铂科新材、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、兆易创新、水晶光电、宜安科技、捷邦科技、立讯精密、歌尔股份。
风险提示：半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术迭代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险。