电子行业：Meta智能眼镜多场景覆盖，推动行业普及

（以下内容从中国银河《电子行业：Meta智能眼镜多场景覆盖，推动行业普及》研报附件原文摘录）
核心观点
事件：9月17-18日，Meta正式召开今年的Meta Connect，硬件核心聚焦于AI眼镜。
Meta智能眼镜新品发布，多场景覆盖：Meta此次发布了三款智能眼镜，体现了Meta在智能穿戴设备上的不同技术探索和市场定位：1）Meta Ray-Ban Display(AR眼镜)：这款产品是Meta在消费级AR眼镜领域的一次重要尝试。它没有采用复杂的双目全息显示，而是选择了相对务实且成熟的右眼单目显示屏方案，主要用于显示信息、通知、导航等文本和简单图形信息。其最大的交互创新在于配备了Meta Neural Band肌电腕带，通过检测前臂肌肉的电信来实现手势控制，试图解决AR眼镜在自然交互方面的难题。当然，现场演示的“翻车”也说明了这项技术目前可能还存在优化空间。2）新一代Ray-Ban Meta(AI眼镜)：这款产品代表了以音频交互为核心、无显示设计的AI眼镜的持续演进。它的技术路线非常清晰：强化基础体验。通过提升续航（翻倍至8小时）、升级摄像能力（3K视频），并引入像会话聚焦这样的实用AI功能，它旨在巩固其作为全天候AI音频助手的定位。在AR技术完全成熟之前，该款产品可以先通过强大的音频AI和第一视角拍摄能力切入市场，培养用户习惯。3）Oakley Meta Vanguard(运动AI眼镜)：这款产品则展示了在特定垂直场景下的深度定制化技术路线。它继承了Oakley在运动光学领域的优势，采用了更贴合运动场景的环绕式设计和PRIZM镜片技术。其技术亮点在于为运动场景优化的122°超广角居中摄像头、IP67级别的防护，以及与Garmin、Strava等专业运动平台的深度集成。这意味着它捕捉的数据能和运动表现深度结合，甚至在某些运动情景下自动触发拍摄。
推动行业普及，AR硬件走向分化：不同于其他厂商对于参数极高的Micro-LED方案的追求，Meta首款消费级AR眼镜Ray-Ban Meta Display选择了LCoS（硅基液晶）作为显示方案，并搭配阵列光波导进行光学传导。这种务实路线可能会影响其他厂商的产品定义，也直接拉动了对LCoS微显示技术和阵列光波导器件的需求，为具备相关生产能力和技术储备的供应链企业带来发展机遇。Meta Neural Band肌电腕带的推出，是肌电技术在消费级AR产品中大规模应用的尝试，尽管体验还需优化，但这为行业提供了除语音、手势、触控之外的一种新交互思路，尤其在一些不便发声或触控的场景下可能有独特优势。总体来看，Meta此次眼镜发布，特别是对LCoS显示方案和肌电交互的探索，为消费级AR眼镜的规模化普及提供了一条在当下看来更具可行性的路径。虽然这并不意味着其他技术路线（如Micro-LED）的终结，但无疑会在未来一段时间内影响众多厂商的技术选择和产品规划。Meta依托其强大的品牌影响力和供应链能力，有望将智能眼镜推向更主流的市场。
投资建议：技术进步推动市场需求，智能眼镜产业链蓄势待发。建议关注：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、领益智造、蓝特光学、水晶光电、豪威集团。
风险提示：技术迭代不及预期的风险；下游需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。