(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:2025H1业绩稳健增长,CADD&AIDD技术平台持续赋能中长期发展》研报附件原文摘录)
泓博医药(301230)
2025H1收入端稳健增长,利润端实现扭亏为盈
2025H1公司实现营业收入3.53亿元,同比增长32.73%;归母净利润2476万元,同比增长54.99%;扣非归母净利润2016万元,同比增长115.02%。单看2025Q2,公司实现营业收入1.83亿元,同比增长35.75%,环比增长8.19%;归母净利润1279万元,同比增长3.89%,环比增长6.80%;扣非归母净利润1048万元,同比增长19.73%,环比增长8.19%。公司营收端整体稳健增长,利润端已实现扭亏。考虑海外需求持续回暖,我们上调2025-2026年并新增2027年盈利预测,预计2025-2027年公司归母净利润为0.60/0.82/1.14亿元(原预计0.38/0.65亿元),EPS分别为0.43/0.59/0.82元,当前股价对应P/E分别为68.0/49.8/36.0倍,预计公司前端业务有望率先受益于海外需求恢复,维持“买入”评级。
前端业务恢复稳健增长,商业化生产业务快速放量
2025H1,公司药物发现业务与商业化生产业务分别实现营收1.86/1.23亿元,同比增长17.41%/55.89%。随着海外需求恢复需求逐渐恢复,前端业务逐步恢复稳健增长;后端业务受益于替格瑞洛系列产品欧美专利延长保护期临近到期,核心原料药产品快速放量。公司签单整体稳健,2025H1服务板块新签订单约3.69亿元,同比增长31.46%,新增客户合计约40人。
DiOrion-GPT平台已上线,CADD/AIDD平台持续赋能客户新药项目
公司于2019年设立CADD/AIDD技术平台,截至2025年8月,公司CADD/AIDD技术平台已累计为95个新药项目提供了技术支持,其中7个项目已进入临床实验阶段,采购公司CADD/AIDD的客户已达45家。同时,公司加速人工智能辅助药物设计平台的搭建,DiOrion-GPT平台已于2025年初正式上线,将项目立项调研、化合物设计、专利分析、活性评估及成药性研究整合至同一系统,能够有效提高药物研发成功率,助力客户缩短从药物发现到上市的周期。
风险提示:国内政策变动、核心成员流失、医药研发需求下降等。