电子行业：Meta联手Oakley，开辟垂直赛道新战场

（以下内容从中国银河《电子行业：Meta联手Oakley，开辟垂直赛道新战场》研报附件原文摘录）
事件：2025年6月20日，Meta与Oakley合作推出的运动定制款AI眼镜Oakley Meta HSTN
HSTN定位运动性能工具，用户价值升维：区别于此前Ray-BanMeta的
时尚路线，HSTN主打滑雪、骑行、高尔夫、冲浪等运动场景，强调硬件耐受性与场景适配性，将智能眼镜从“时尚配件”升级为“专业运动工具”。从具本功能来看，1）3K摄像+防抖设计，适合滑雪、骑行等高速运动的第一视角拍摄；2）AI实时提供风速、浪高等数据，辅助运动策略调整；3）8小时单次续航，待机时间达19小时，充电盒可提供额外48小时电量，支持快充（20分钟充至50%）；4）防汗防雨，适应户外运动环境等均证明了垂类工具化的可行性。价格方面，HSTN标准版价格为399美元，预计夏季上市；限量版价格为499美元，预计7月11日预售。综合来看，此款产品通过软硬件的同步送代，从记录工具升级至可为专业运动员和户外爱好者提供决策支持，不仅填补了Ray-BanMeta无法覆盖的垂类空白，也推动了技术路线验证、生态扩张和行业竞争壁垒的构建。
从“泛人群”转向“垂类争夺”，AI眼镜竞争进入垂类深水区：OakleyMetaHSTN的推出，标志着AI眼镜竞争进入垂类深水区，其影响可归纳为：
1）短期来看，运动赛道成为新焦点，通追竞品加速垂类产品布局；2）中期来看，技术定制化（续航、防护、场景AI）推动供应链升级，光学、电池环节受益显著：3）长期来看，若HSTN在运动场景的用户粘性与复购率得到验证可以为医疗、工业等场景复制提供范式，向多场景发展。整体来看，Meta以技术送代+场景细分策略，推动AI眼镜进入“专业工具化”与“显示功能普及”双轨并进阶段，产业竞争格局或将重塑。
Ray-BanMeta交出满意答卷，HSTN未来可期：Meta此前发布的RayBanMeta是目前市场上较为成功的AI智能眼镜产品，具有良好的市场基础2025年Q1，RayBanMeta销量同比提升208.82%至52.5万台，全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长达216%。2025年以来，多款AI眼镜产品陆续发布，大众对AI眼镜的接受程度逐步提升。同时，运动人群天然需要解放双手（如骑行中不便操作手机），且已有佩戴专业眼镜（滑雪镜/骑行镜）的习惯，转化门槛相对较低。因此，我们认为HSTN有望复刻Ray-Ban的成功路径，未来可期。
投资建议：技术进步推动市场需求，智能眼镜产业链蓄势待发。建议关注：水品光电、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、长盈精密
风险提示：国际贸易摩擦加剧的风险；技术送代和产品认证不及预期的风险；下游需求不及预期的风险