计算机行业全球科技动态追踪：微软提出“前沿公司”，智能人机协作加速

（以下内容从中国银河《计算机行业全球科技动态追踪：微软提出“前沿公司”，智能人机协作加速》研报附件原文摘录）
摘要：
股指动态：过去一周，科技股指数普遍上涨。标普500指数+4.59%，纳斯达克综合指数+6.73%，费城半导体指数+10.94%；TAMAMA科技指数+8.03%；纳斯达克中国金龙指数+7.25%；恒生科技指数+1.96%；计算机+0.80%。
个股表现：过去一周，热门科技股全线上涨，特斯拉涨超18%。据统计，相比4月17日收盘价，4月25日盘后，苹果合计+6.24%，英伟达+9.38%，特斯拉+18.06%，谷歌+7.14%，亚马逊+9.49%，META+9.13%，微软+6.54%，ARM+12.52%，英特尔+5.92%，高通+8.71%，AMD+10.45%。
10年期国债及汇率：4月25日，美国10年期国债利率为4.29%，相较4月17日累计上升5bps；4月25日，美元兑人民币中间价报7.21；较4月18日价累计调贬3个基点。
核心观点：
4月24日，微软正式宣布Microsoft365Copilot迎来重大更新，推出两款新的AI智能体——Researcher和Analyst。这两款智能体由OpenAI的深度推理模型提供支持，能够独立分析实时数据并完成多步骤研究任务。此外，微软在2025年4月24日发布的《工作趋势指数》报告中提出了“前沿公司”（FrontierFirms）的概念，这是一种由AI驱动、以人机协作为核心的新型组织范式。前沿公司通过将人类智慧与AI智能体相结合，形成高效的人机团队，显著提高生产力和创新能力，在前沿公司中，员工将成为“Agent老板”，负责管理和优化智能体。同日，全球首部完全由AI生成的70分钟电影《海上女王郑一嫂》在新加坡正式公映，这不仅是AI技术在影视制作领域的重大突破，更是电影行业的一次里程碑事件。电影通过AI技术完成了从剧本创作、角色生成到特效制作的全流程。AI的应用大幅缩短了制作周期，降低了成本，同时也为电影创作带来了新的可能性，展示了AI在影视制作中的巨大潜力。
4月23日，美国加州圣克拉拉举行的台积电（TSMC）北美技术研讨会上，台积电正式发布了其最新的芯片制造技术——A14（1.4nm级）工艺。与即将于2025年晚些时候量产的N2（2nm）工艺相比，A14工艺在相同功耗下性能可提升高达15%，或在相同速度下功耗降低高达30%，逻辑密度提升超过20%，A14工艺预计将于2028年进入量产，目前开发进度顺利，产量表现优于预期。A14工艺的高性能和能效提升，使其成为AI和HPC应用的理想选择，能够支持大规模AI模型的训练和推理，以及复杂科学计算，A14工艺还将提升智能手机的AI能力，使其更加智能化。
风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。