计算机行业全球科技动态追踪：DeepSeek火爆全球，AI即将迎来新一轮繁荣期

（以下内容从中国银河《计算机行业全球科技动态追踪：DeepSeek火爆全球，AI即将迎来新一轮繁荣期》研报附件原文摘录）
摘要：
股指动态：2月5日至11日，美股科技小幅回调，A股计算机累计涨15.65%。标普500指数累计+0.51%，纳斯达克综合指数-0.05%，费城半导体指数+2.08%；TAMAMA科技指数-1.05%；纳斯达克中国金龙指数+2.63%；恒生科技指数+3.31%；计算机+15.65%。
个股表现：2月5日至11日，热门科技股大部分上涨。据统计，相比2月5日收盘价，2月11日盘后，苹果合计+0.17%，英伟达+6.38%，特斯拉-13.13%，谷歌-3.14%，亚马逊-1.44%，META+2.12%，微软-0.45%，ARM-8.96%，英特尔+6.72%，高通-2.20%，AMD-0.81%。
10年期国债及汇率：2月11日，美国10年期国债利率为4.54%，相较2月5日累计上升11bps；2月11日，美元兑人民币中间价报7.17；较2月5日价累计调贬23个基点。
核心观点：
DeepSeek火爆全球并影响全球人工智能产业链格局，以AIAgent为代表的AI应用及端侧AI有望迎来爆发期。2月9日，沙特阿美旗下AramcoDigital宣布，DeepSeek在其位于沙特阿拉伯达曼的数据中心开始运营。而此前2月6日，中国移动、中国联通、中国电信联合宣布已完成DeepSeek-R1及V3模型在云计算平台的全面接入。DeepSeekAI助手一经推出已成为全球增速最快的AI应用之一，目前日活用户量已经突破3000万。
美国科技巨头持续投入基础设施算力，凸显科技巨头对人工智能领域前景的乐观态度。微软、亚马逊、谷歌、Meta这四家美国科技公司2024年资本支出均达到史上最高点，预计2025年资本支出仍将高速增长。2月7日亚马逊发布第四季度财报，公司业绩电话会议上表示计划在今年投资高达1000亿美元大部分用于数据中心建设。谷歌母公司Alphabet计划在2025年投入约750亿美元用于资本支出；Meta预计2025年资本支出为600亿-650亿美元。
我们认为：DeepSeek通过架构优化和训练方法革新降低单次训练和推理的算力需求，压缩成本至行业极低水平，但并未打破ScalingLaws的本质与创新边界，算力需求依然长期增长，由于低成本将大幅推动应用普及，未来推理算力将接棒训练算力成为算力消耗主力，全球AI+行业应用、端侧AI预计将迎来新一轮繁荣期。
风险提示：技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。