公用事业及环保产业行业周报：2024全年新增风、光装机容量约357GW

（以下内容从国金证券《公用事业及环保产业行业周报：2024全年新增风、光装机容量约357GW》研报附件原文摘录）
行情回顾：
本周（1.20-1.24）上证综指上涨0.33%，创业板指上涨2.64%。碳中和板块下跌0.33%，环保板块下跌0.13%，煤炭板块下跌1.7%。公用事业板块下跌0.84%。
每周专题：
截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.49亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.87亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.21亿千瓦，同比增长18%；核电装机容量约0.61亿千瓦，同比增长6.9%；火电装机容量约14.44亿千瓦，同比增长3.8%；水电装机容量约4.36亿千瓦，同比增长3.2%。
行业要闻：
1月24日，中国电力企业联合会召开新闻发布会，中电联秘书长、新闻发言人郝英杰发布《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》。报告指出，2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。2024年，包括第一、二、三产在内的全国全行业用电量比2020年增长了29.5%，“十四五”以来年均增长6.7%。国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。预计2025年我国宏观经济将继续保持平稳增长，综合多种因素考虑，预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右；预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右。电力供应方面，预计2025年全国新增发电装机规模有望超过4.5亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。至2025年底全国发电装机容量有望超过38亿千瓦，同比增长14%左右。其中，煤电所占总装机比重2025年底将降至三分之一。
2024年12月，国家能源局核发绿证1.99亿个，同比增长2.12倍，涉及可再生能源发电项目5.8万个，同比增长21.29%，其中可交易绿证1.46亿个，占比73.29%。2024年1—12月，国家能源局共计核发绿证47.34亿个，其中可交易绿证31.58亿个。截至2024年12月，全国累计核发绿证49.55亿个，其中可交易绿证33.79亿个。基本完成对已建档立卡的集中式可再生能源发电项目2022年6月以来历史电量绿证核发。
2024年，全国非化石能源发电综合指数为157.6，比2020年基期（以2020年基期为100）增长了57.6%，年均增长12.1%，同比增长16.7%。其中，新能源发电综合指数为223.6，比2020年基期增长了123.6%，年均增长22.3%，同比增长24.1%。在“双碳”目标引领下，非化石能源发电综合指数快速增长，我国电力供应绿色低碳转型成效凸显。
投资建议：
火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、华电国际。水电：建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力（H）。核电：建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。
风险提示：
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。