计算机行业：特斯拉FSD V13.2即将交付，智驾软件价值提升

（以下内容从中国银河《计算机行业：特斯拉FSD V13.2即将交付，智驾软件价值提升》研报附件原文摘录）
股指动态：11月最后一周，科技股指数普遍上涨。标普500指数+1.06%，纳斯达克综合指数+1.13%，费城半导体指数-0.59%；TAMAMA科技指数+1.45%；纳斯达克中国金龙指数+3.02%；恒生科技指数+2.53%；计算机+4.21%。
个股表现：11月下半个月，热门科技股表现分化。据统计，相比11月15日收盘价，11月29日盘后，苹果合计+5.48%，英伟达-2.63%，特斯拉+7.62%，谷歌-2.05%，亚马逊+2.61%，META+3.65%，微软+2.24%，ARM+4.32%，英特尔-1.23%，高通-1.23%，AMD+1.69%。
10年期国债及汇率：11月29日，美国10年期国债利率为4.18%，相较11月15日累计下降25bps；11月29日，美元兑人民币中间价报7.19；较11月15日价累计调升115个基点。
核心观点：
特斯拉的FSD（全自动驾驶）V13.2版本即将交付，其更新内容在云应用方面带来重大突破。FSD V13针对端到端驾驶网络进行全面升级，提供包括36 Hz全分辨率AI4视频输入、原生AI4输入和神经网络架构、数据规模增加4.2倍、训练计算规模增加5倍（由Cortex集群支持）、光子到控制延迟降低2倍等多项改进。这些更新使得FSD V13在城市街道和高速公路上的性能得到显著提升，并且能够一键启动FSD（监督版），集成召唤、循迹和泊车功能。我们认为，FSDV13.2高性能要求将推动传感器、芯片等关键零部件的技术升级和产能扩张。同时，特斯拉供应链的稳定性对产业链具重要意义；此外，随着自动驾驶技术的发展，智能驾驶软件的价值不断提升，FSDV13.2的交付将带动软件开发和服务的需求增长，包括地图更新、数据分析、云计算服务等。
风险提示：技术选代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。