宏观月报：财政收入和支出端进一步上行

（以下内容从华联期货《宏观月报：财政收入和支出端进一步上行》研报附件原文摘录）
2024年1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%（前值下降3.5%）；规模以上工业企业实现营业收入110.96万亿元，同比增长1.9%（前值2.1%）。受去年同期高基数等因素影响，10月份，规模以上工业企业利润同比下降10.0%。（前值27.1%）
2024年1—10月份，采矿业实现利润总额9845.3亿元，同比下降12.7%；制造业实现利润总额42223.1亿元，下降4.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额6612.0亿元，增长11.5%。
截至24年10月末，规模以上工业企业产成品存货6.53万亿元，增长3.9%（前值4.6%），拆分结构来看，除采掘产成品走强外，中下游制造业产成品存货下降，工业恢复动能较弱。
24年11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2%，制造业景气度小幅回升，得益于一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现。
需求大幅修复，物价有所回落。具体而言，生产指数为52.4%，比上月继续上涨0.4%，采购量环比由减转增，企业生产意愿增强；新订单指数为50.8%，时隔六个月重新转强，新出口订单和在手订单虽仍处于收缩区间，但出口和在手订单下行幅度趋缓，制造业需求水平得到有效改善；原材料库存和产成品库存维持平稳，企业采购原材料动力不足，产成品库存连续二十个月处于50以下，产成品去库进程仍较慢，原材料库存由于季节性因素继续回暖；物价方面和上月相比有所回落，出厂价格为47.7%，比上月下降2.2%，主要原材料购进价格为49.8%，比上月下降3.6%，原材料购进价格和产成品出厂价格再度转跌；从业人员指数为48.2%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回落。
24年11月份，非制造业商务活动指数为50%，比上月下降0.2%，非制造业景气水平小幅回落。需求不足的特征较为突出，新订单、新出口订单、在手订单指数分别较上月下滑1.3、1.8、1个百分点，降至45.9%、48.2%、42.7%。
从行业看，电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；受国庆假期效应消退等因素影响，与居民出行消费相关的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数不同程度回落。
24年11月份建筑业商务活动指数为49.7%，比上月下降0.7个百分点；服务业商务活动指数为50.1%，与上月持平。
建筑业商务活动指数降49.7%，受天气转冷户外施工逐渐进入淡季等因素影响，建筑业生产活动有所放缓，从业人员和物价水平再次走弱，表明房地产市场成交量虽呈持续回升态势，但景气度尚未传导至价格层面，并且房屋建筑和建筑装饰及安装业商务活动指数均处于50%以下，行业企稳回升的持续性仍需进一步观察；服务业商务活动指数为50.1%，与上月持平，业务活动预期处于55%以上的高景气区间，但受到假期因素影响，需求环比有所回落，物价水平有所企稳。