中国银行行业调研总结：息差及资产质量可控，零售和对公增长出现转换

（以下内容从海通国际《中国银行行业调研总结：息差及资产质量可控，零售和对公增长出现转换》研报附件原文摘录）
事件
我们10/31-11/1对一些地区城农商行做了调研。
总结
负债成本压降：通过交流，我们确认了报告里之前的推测–这些银行都通过压降存款成本来一定程度上低于资产收益率的下行。一方面，2022年起多轮存款利率的下行在成本端效果愈发显现，后续逐季度仍有下行；另一方面，存款久期缩短，背后的原因包括中长期不同期限的存款利差收窄，资本市场回暖，银行设计推出存款和理财结合的一篮子产品帮助客户增加流动性的同时提高收益率。此外，和我们之前报告里提到的一致，对公定期存款占比高的，可能在叫停“手工补息”的情况下，存款付息率下降更多，但对应的问题是这个趋势能否持续，原因这部分存款是否还会留在原来的银行存在不确定性，有些银行反应受惠于他行的存款流出。
关于存量按揭利率贷款下降：显著减少了提前还款的行为，在资产荒的大环境下，减少了净利息收入的压力。Q3这些银行都见到新申请的按揭贷款量明显回暖，预计趋势在Q4仍将持续。尽管外资行在按揭贷款利率方面可能价格更低，但考虑到售楼时开发商和房产中介推荐相关银行做按揭贷款业务，以及和公积金贷款的结合，外资在按揭贷款业务的优势并不明显。大部分按揭贷款借款人，可能对重定价周期的申请反应并不迅速，考虑到要向银行申请以及仅剩2个月时间，更有可能直接等到明年直接LPR重定价直接进行利率下调。从存量按揭利率下调节省的支出，或不足以支撑增加消费，但没用来提前还款的部分，可能会增加消费支出。
资产摆布：整体来看前三季度依然对公贷款驱动增长，但有些银行已经出现零售贷款贡献增多的趋势。关于贴现票据，有些银行在刻意压降投放以改善资产端收益率，有些银行在对公流动资金贷款和贴现票据之间做平衡，背后原因是企业扩张动力一般，同时也寻求降低资金成本。监管对贷款投放依然存在引导的方向。
存贷款规模增长：行业趋势是前三季度规模增速低于去年同期，有些银行存款方面市占率在提升，但要考虑是否需要控制存款增速，在流动性管理和息差盈利之间做平衡。
资产质量：这些银行普遍认为2024年对公资产质量问题不大，零售贷款中比较担心个人经营贷款的风险。关注率的上升背后原因有差异，有些是因为个别资产，有些是因对认定标准更加严格源于整体贷款组合的增加。银行普遍认为核销比例高于去年。核销结构中，有些以零售为主，有些对公零售对半分。出于合规的原因，催收的力度和进度较前期有一定弱化。
其他净收益：多数认为是年国债收益率为震荡趋势，增强交易能力，抓住波段。
化债和收储：区位因素的原因，化债对这些银行的影响不大。收储需要政府和开放商依具体项目来谈。有投资人考虑政府和债权人谈收储的情景，但因债权人角色众多，诉求不同，难度可能更大。