首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

消费电子受益AI增量稳健增长,新能源加速推进

来源:山西证券 作者:高宇洋 2024-10-31 22:30:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从山西证券《消费电子受益AI增量稳健增长,新能源加速推进》研报附件原文摘录)
东山精密(002384)
事件描述
公司发布2024年三季度报告。公司2024年前三季度收入264.66亿元,同比+17.62%,归母净利润10.67亿,同比-19.91%;24Q3收入98.38亿元,同比+11.37%,环比+10.74%,归母净利润5.07亿元,同比-0.27%,环比+86.82%,扣非归母净利润4.92亿,同比+7.28%,环比+93.32%。
事件点评
公司三季度收入同比略增,扣非归母净利润持平略增。受益于大客户新品放量,以及公司份额的持续提升,FPC业务维持高增长,Q3消费电子旺
季收入同比略增,毛利率受新产品导入影响同比下降0.16pct。费用端公司模组板处于研发导入阶段,研发费用有所增长,财务费用受汇兑影响,较去年同比大幅增长。
消费电子FPC稳健成长,大客户手机AI趋势催化换机周期。大客户新机搭载AI功能,2025年将会是智能手机AI化元年,公司作为FPC核心供应商,受益于硬件创新带来的价值量提升。公司研发模组板等新料号,预计未来料号及份额将提升,看好公司后续FPC业务成长性。
新能源业务前三季度收入约61.60亿元,同比增长约36.89%。公司Q3单季度收入约23.5亿元,收入逐季稳健增长。公司产品在新能源车中的应用品类逐渐丰富,后续料号导入以及客户产量修复的预期下,收入有望持续增长。
投资建议
预计2024-2026年营业收入366.21/433.47/519.77亿元,净利润17.92/27.82/37.66亿元,2024-2026年PE分别为27.3/17.6/13.0X,维持“买入-A”评级。
风险提示
消费电子需求复苏不及预期的风险:公司下游客户中消费电子行业占比较高,消费电子行业复苏程度对公司订单持续性有直接影响,存在因需求复苏较弱导致的收入增长不及预期风险。
市场竞争加剧风险:公司所处消费电子行业竞争激烈,存在行业竞争加剧,或技术迭代导致竞争格局变化的风险。
新能源业务下游需求不及预期的风险:公司新扩展新能源车零部件业务,业务前期投入较大,汽车行业对产品品质控制要求高,存在需求不及预期或产品质量不达标而产生亏损的风险。
资产减值的风险:公司业务范围较广,其中LED、新能源车等业务资产重,库存积累较高,存在产品降价导致库存减值风险,以及固定资产减值风险,且公司商誉较高,存在商誉减值风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东山精密盈利能力良好,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-