(以下内容从华福证券《进出口数据点评:贸易顺差继续攀升》研报附件原文摘录)
事件:
9月10日海关总署发布数据,以美元计价,8月份我国进出口总值为5262.7亿美元,同比增长5.2%。出口总值为3086.5亿美元,同比增长8.7%,进口总值为2176.3亿美元,同比增长0.5%。贸易顺差为910.2亿美元,为今年以来高点。
投资要点:
8月份,我国对主要国家出口同比均出现正增长。8月份,我国对美国出口额为472.5亿美元,同比增长4.9%,增速较7月份回落3.2个百分点,仍处于正增长区间。我国对东盟出口8月份同比增长9%,增速较7月份回落3.2个百分点。8月份,我国对欧盟出口同比增长13.4%,达到近年来高位。我国对日本出口8月份也呈现修复迹象,出口金额为120.3亿美元,同比增长0.5%,增速出现回正。从出口金额占比上来看,我国对四个主要出口目的地出口金额占全部金额的49.5%,较7月份小幅回落。
从对出口增速的贡献来看,8月份,对欧盟出口对我国的出口增速起到了较大的拉动作用。8月份,我国对欧盟出口对当月出口增速的贡献为1.9个百华福证券分点,较7月份增加0.7个百分点。我国对美国出口对8月出口增速的贡献为0.8个百分点,较7月份减少了0.4个百分点。8月份我国对东盟出口对当月出口增速的贡献为1.3个百分点,较7月份回落0.5个百分点。8月份,对日本出口不再成为我国出口增速的拖累。总体来看,8月份我国主要出口目的地出口对于总体增速均有正向贡献。
从行业出口大类来看,机电产品出口贡献出现提升。8月份,机电产品作为我国出口的第一大品类,其对于出口的贡献为6.9个百分点,较7月份提升了1.1个百分点。其他品类方面,农产品出口对8月份出口的贡献较上月有所提升,劳动密集型行业对我国出口的拖累在8月份有所减小。
机电产品出口总体保持高增长。8月份,机电产品出口同比增加11.9%,较7月份加快1.9个百分点。从具体行业来看,8月份汽车出口出现明显增长:同比增长33%,对8月出口增速的贡献为0.9个百分点,较7月份增加0.5个百分点。船舶出口保持高增速,出口同比增长61%,对8月出口增速的贡献为0.5个百分点。手机出口增长较快,8月份同比增长17%,对8月出口的贡献为0.4个百分点。
风险提示
一是地缘政治风险超预期;二是宏观经济不及预期;三是海外市场大幅波动等。