宏观周报：坚持支持性货币政策，美国非农报告好坏参半

（以下内容从西南证券《宏观周报：坚持支持性货币政策，美国非农报告好坏参半》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：加快新型信息基础设施建设，货币政策降准仍有一定空间。9月2日，8月财新中国制造业PMI为50.4%，高于前值，随着“金九银十”旺季到来、前期出台的扩内需政策效果逐步显现，制造业景气度有望回升；同日，国务院办公厅印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》，提出5方面20项重点任务，将进一步促进我国服务贸易领域对外开放，从而激发国内服务贸易发展新动能；4日，工业和信息化部等十一部门联合印发《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，提出了“1统筹6协调”等7方面主要工作，未来我国新型信息基础设施建设有望继续加快；5日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，邹澜表示降准还有一定空间，而存贷款利率进一步下行面临一定约束，后续降准、国债买卖等政策工具或将有所加力，降息概率或有所下降。
海外：中南新动能投资合作深化，美国8月非农就业低于预期。当地时间9月1日，德国极右翼反移民政党另类选择党在图林根州中的选举中将以33%的选票获胜，选择党在移民问题上的“排外”倾向可能影响德国企业发展；2日，习近平同来华出席中非合作论坛北京峰会并进行国事访问的南非总统拉马福萨举行会谈，未来两国在贸易、投资方面的合作有望进一步深化；当地时间3日，美国8月ISM制造业指数从7月低点升至47.2%，低于预期值47.5%。9月美联储大概率将开启降息周期，后续联储降息力度和节奏或取决于就业、经济等数据走势；当地时间4日，美国7月JOLTS职位空缺为767.3万人，低于市场预期，V/U也低于疫情前水平，当地时间5日，美国8月ADP就业人数录得9.9万人，大幅低于预期14.5万人，当地时间6日，美国8月非农就业人口增长录得14.2万人，不及预期，失业率从7月的4.3%下降至4.2%，持平预期，非农数据整体好坏参半。总体来看，美国近期劳动力市场疲态逐渐显现，暂时预计美联储9月降息幅度为25bp。
高频数据：上游：阴极铜价格周环比下降2.29%，布伦特原油现货均价周环比下降6.25%，铁矿石价格周环比下降5.85%；中游：动力煤价格指数周环比上升0.07%，螺纹钢价格周环比下降1.11%，水泥价格指数周环比上升1.34%；下游：房地产销售周环比下降20.57%，8月第五周乘用车市场零售同比下降11%；物价：蔬菜价格周环比下降0.58%，猪肉价格周环比下降0.93%。
下周重点关注：中国8月CPI、PPI同比、1至8月社会融资规模增量、M2、M1同比（周一）；中国8月出口、进口同比、美国7月消费信贷变动（周二）；美国8月CPI同比（周三）；欧洲央行利率决议、日本三季度BSI大型制造业信心指数、美国8月PPI同比（周四）；美国9月密歇根大学消费者信心指数、欧元区7月工业产出同比（周五）；中国1至8月全国房地产开发投资、社会消费品零售总额同比、规模以上工业增加值同比（周六）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。