（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）
摘要：
主要观点：
点阵图收紧明显，降息中位数降至一次。
降息节点：参考时间节点可为核心CPI环比跌落0.3%平台保持2~3个月，若保持5月通胀态势，9月降息概率不低。
降息幅度：美联储降息诉求为政策利率匹配回落的通胀水平，本轮预防性降息幅度有限，首先考虑50bp。
降息窗口：窗口较窄，三四季度为传统消费旺季，降息过晚可能会遇到经济尚可但通胀回落放缓的不利降息的局面。
维持美国十年期国债利率下限3.65~3.85%，上限4.6~4.85%；美股维持短期没有明显风险点，长期中性。
风险提示：海外通胀超预期，海外经济衰退。
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