汽车周观点：5月第二周交强险同比+20.6%，看好汽车板块！

（以下内容从东吴证券《汽车周观点：5月第二周交强险同比+20.6%，看好汽车板块！》研报附件原文摘录）
本周复盘总结：5月第二周交强险同比+20.6%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下降1.76%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(+0.3%)>SW商用载货车(-1.1％)>乘用车(-1.3%)>SW汽车零部件(-2.0％)>SW商用载客车(-5.2%)。本周已覆盖标的长城汽车、特斯拉、金龙汽车涨幅较好。
（全板块最新周观点
行业大事：1）零跑汽车：发布一季度业绩&零跑国际正式成立。2）蔚来汽车：本周推出新品牌乐道，品牌理念为以家庭为中心，首款车型L60预售价格21.99万元，承担销量向上重任。3）赛力斯：余承东亮相新M5发布会；问界新M7Max焕新版预订通道已开启，预售价29.8万起。
本周团队研究成果：外发AI+汽车智能化行业深度；外发广汽集团/上汽集团公司点评；外发新势力4月销量跟踪/4月行业产批数据行业点评。
5月继续看好汽车板块！本轮商用车板块性周期向上持续性或好于市场预期。不同于历史周期，这轮商用车是【外内需共振】+【国企资产重估】。2023年是龙头开始兑现业绩，2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。客车板块：宇通客车+金龙汽车。重卡板块：潍柴动力/中国重汽+一汽解放/福田汽车。
乘用车板块：【以旧换新政策+FSD或入华】双重驱动板块向上。1）以旧换新政策视角：综合测
（Q2投资策略要点
算下来我们预计补贴政策落地对2024年国内乘用车销量新增拉动78-137万辆，2024年乘用车交强险同比增速3.7%-6.5%，乘用车批发销量同比增速5.5%-7.8%。拉动乘用车中低端消费，核心受益标的【比亚迪+长安汽车+吉利汽车+长城汽车+上汽集团+广汽集团+零跑汽车等】。2）FSD或入华视角：加速国内L3渗透率提升，加速国内车企淘汰赛进程！优选国内智能化第一梯队标的：华为系（赛力斯+长安汽车+江淮汽车+北汽蓝谷等）+小鹏汽车。
零部件板块：业绩确定性好于预期有望持续补涨。以旧换新政策有望缓解2024年零部件年降压力增强业绩确定性。FSD或入华有望增强中期（2025-2026年）零部件下游需求确定性（特斯拉销量及L3智能化渗透率提升）。1）特斯拉产业链优选【新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+银轮股份+岱美股份等】。2）智能化核心增量零部件【德赛西威+华阳集团+耐世特+伯特利+均胜电子+经纬恒润等】。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；政策落地不及预期。