经济透视：中国4月内需有所回落

（以下内容从农银国际证券《经济透视：中国4月内需有所回落》研报附件原文摘录）
中国4月主要宏观数据显示经济复苏不太均衡，工业生产以及进出口出现明显回升，但整体投资以及消费出现放缓，说明经济持续回升向好基础还需巩固。房地产行业仍疲弱以及整体物价水平低迷仍是未来数月经济复苏的主要挑战
今年首4个月城镇固定资产投资同比增长4.2%，低于市场预期的4.6%增速，亦低于首3个月4.5%的增速。今年4月社会消费品零售销售同比增长2.3%，大幅低于市场所预期的3.7%增幅，亦低于3月3.1%的增幅。生产方面，今年4月工业增加值实际增速由3月的4.5%大幅回升至6.7%，亦明显高于市场预期的5.5%增速。环比增速来看，4月份城镇固定资产投资、社会消费品零售总额以及实际工业增加值分别增长-0.03%、0.03%以及0.97%。就业方面，4月份全国城镇调查失业率为5.0%，比3月回落0.2个百分点，低于市场预期的5.2%
整体来说，4月宏观数据显示中国经济生产好于需求，外需好于内需，特别是房地产行业仍未企稳，宏观经济处于通缩的状况仍未改善。为促进房地产行业平稳发展，今日人民银行发布3条重要通知，主要涉及取消住房贷款利率政策下限，下调公积金贷款利率，下调首付比例这三大事关房地产行业的重磅利好。今日全国切实做好保交房工作视频会议在京召开，国务院副总理何立峰出席会议并讲话。何立峰指出，当前要着力分类推进在建已售难交付商品房项目处置，全力支持应续建项目融资和竣工交付，保障购房人合法权益。相关地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困。商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房
中国4月主要宏观数据显示经济复苏不太均衡，工业生产以及进出口出现明显回升，但整体投资以及消费出现放缓，说明经济持续回升向好基础还需巩固。房地产行业仍疲弱以及整体物价水平低迷仍是未来数月经济复苏的主要挑战。
今年首4个月城镇固定资产投资同比增长4.2%1，低于市场预期的4.6%增速，亦低于首3个月4.5%的增速。分投资领域来看，首4个月制造业投资增长9.7%，增速比首3个月减慢0.2个百分点；基建投资增长6.0%，增速比首3个月减慢0.5个百分点；房地产投资同比下降9.8%，降幅较首3个月扩大0.3个百分点。今年4月社会消费品零售销售同比增长2.3%，大幅低于市场所预期的3.7%增幅，亦低于3月3.1%的增幅。生产方面，今年4月工业增加值实际增速由3月的4.5%大幅回升至6.7%，亦明显高于市场预期的5.5%增速。环比增速来看，4月份城镇固定资产投资、社会消费品零售总额以及实际工业增加值分别增长-0.03%、0.03%以及0.97%。就业方面，4月份全国城镇调查失业率为5.0%，比3月回落0.2个百分点，低于市场预期的5.2%。