策略快评报告：证监会严监管稳步落地

（以下内容从万联证券《策略快评报告：证监会严监管稳步落地》研报附件原文摘录）
投资要点：
证监会发布实施《监管规则适用指引—发行类第 10 号》：在 5 月 15 日全国投资者保护宣传日，证监会发布《监管规则适用指引—发行类第 10 号》，即日起实施。指引主要内容包括：（1）要求发行人在招股说明书刊登致投资者的声明，说清上市目的、建立现代企业制度以及融资必要性等基本情况，督促发行人牢固树立正确“上市观”。（2）明确“关键少数”可以就出现上市后业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期的承诺，强化“关键少数”与投资者共担风险的意识。（3）完善上市后分红政策的信息披露规则，以利于投资者形成稳定的回报预期。（4）强化未盈利企业相关信息披露，要求其披露预计实现盈利情况等前瞻性信息，向投资者充分揭示未来发展前景，便于投资者作出决策。此次指引强化企业上市行为约束，将对拟上市公司的招股说明书增加要求。整体看，体现证监会继续践行保护中小投资者合法权益的职责，压紧压实发行监管全链条各方责任，从源头上提高上市公司质量。有助于投资者更全面地了解公司的经营状况和发展方向，同时更准确地评估风险，形成稳定的回报预期。
证监会发布 2023 年执法情况综述，明确 2024 年执法工作重点：5 月 15 日，证监会发布《长牙带刺”“严监严管”证监会持续加大证券期货违法行为打击力度——中国证监会 2023 年执法情况综述》。文中证监会回顾了 2023 年执法工作的四项重点成效，并明确了 2024 年执法工作重点思路。同日，证监会主席吴清强调加快构建资本市场防假打假综合惩防体系，进一步提升行政刑事衔接效率。2024 年证监会执法重点为：一是强化线索发现。加大科技监管应用。二是严查重大案件。三是提升执法效能。四是持续深化合作。五是注重惩防并举。
今年以来，证监会多次查处违规减持、操纵市场、内幕交易等违法行为，形成高压严管态势。其次，强化对于中介机构的责任追责，实现“全面监管，不留死角”。同时，证券监管部门与其它执法机构的联动性趋于紧密，立体化追责机制正在逐步形成。这些举措有利于保护投资者权利，增强投资者对证券市场的信心，进而提高证券市场活力，更好发挥资本市场市场的功能。预计证监会对重点领域执法力度将持续加强，对“关键少数”违规惩处力度将加大。
证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，加强高频交易监管：证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自今年 10 月 8 日起正式实施。其中提出，加强高频交易监管；明确程序化交易“先报告、后交易”的要求；明确交易监测和风险防控要求；明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准。此次新规是对证券市场程序化交易监管作出全方位、系统性规定，是强化市场交易行为监管的重要举措。
风险因素：政策效果未如预期；市场环境发生重大变化；投资者情绪波动