权益市场资金流向追踪（2024W13）：泛红利类资产保持强势，黄金相关资产受到青睐

（以下内容从信达证券《权益市场资金流向追踪（2024W13）：泛红利类资产保持强势，黄金相关资产受到青睐》研报附件原文摘录）
不确定性格局延续， 泛红利类资产保持强势。 本周市场维持震荡， 公募/宽基ETF/北向资金都呈现净流出， 不确定性行情对于情绪面有一定压制。 3 月以来，我们一直较为看好泛红利类资产，本周泛红利类资产仍保持强势，电力及公用事业、煤炭的行业周度涨幅靠前，并获得了北向资金的增配。 本周我们延续前期观点， 短期内仍建议维持泛红利类的配比，在四月下旬经济/企业盈利等数据公布后关注价值向成长的轮动机会。
黄金相关资产异军突起， 受到资金青睐。 3 月以来， 黄金类资产在不确定格局下维持着较强的表现， 资金流情绪较好： 本周黄金 ETF 获得大幅净流入， 华安黄金 ETF 净流入靠前； 公募对于黄金所处的有色金属行业大幅加仓；赤峰黄金、紫金矿业进入主动资金流大幅买入名单。 短期黄金相关资产或将持续受到资金流关注。
公募： “固收+”测算仓位走低，黄金 ETF 大幅净流入。 截至 2024/4/12，主动权益型基金平均测算仓位 82.10%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 86.68%、 82.11%、 79.63%；最新“固收+”基金测算仓位 22.36%，较上期值 23.06%大幅下降。行业配置变动方面：最新 1 期有色金属、机械等行业测算仓位提升幅度较大，基础化工、轻工制造等行业测算仓位有所下降。新基金发行方面：（1） 2023 年主动权益型基金发行数量及规模均不及 2022 年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发 339 只，规模合计约 1387.11 亿元。 2024 年初以来主动权益型基金新发 78 只，规模合计约 217.21 亿元。（2） 2023 年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发 235 只，规模合计约 1227.14 亿元，约为 2022年水平的 83.19%。 2024 年初以来被动权益型基金新发 65 只，规模合计约 296.27 亿元。 ETF 流向方面：本期宽基 ETF 累计净流出约 111.40 亿元；分行业板块来看 TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约 13.79 亿元、 1.68 亿元、 12.71 亿元、 7.09 亿元。本期商品型 ETF大幅净流入 97.65 亿元，华安黄金 ETF 等产品受到青睐。
其他重点监控机构方面： 2024M2 私募权益仓位约 50.17%，规模 5.51 万亿。（1）私募： 截至 2024 年 2 月底，私募证券投资基金规模 5.51 万亿元，近 3 月环比减少超 2000 亿元；华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 50.17%，较2023年 12月底下降 5.76pct，较 1月回升 1.99pct。从当前规模及仓位情形看， 1 月市场环境对私募多头类产品的净值管理难度产生较大影响；但 2 月以来市场情绪已出现明显转暖迹象，形成超跌布局机会，私募资金已开启回流态势。（2）保险： 2023M12 估算仓位 12.02%，较 2023M11 下降 0.35pct，已连续 5 个月下降。（3）信托： 2023Q3 估算仓位 3.90%，降至 2021Q2 以来低位。
主力/主动资金流向： 主力流出趋势有所收窄，指数维持震荡，本周主买净额约-2263 亿元。 行业方面：本周主力流入电力及公用事业，流出非银金融、电子；主动资金流入煤炭。
沪深港通： 北向资金当周共计净卖出约 114.68 亿元,其中沪股通净卖出约67.44 亿元,深股通净卖出约 47.24 亿元。 2024 年 4 月以来北向资金累计净卖出约 153.60 亿元,年初以来北向资金累计净买入约 528.63 亿元。 行业方面：一级行业层面， 4 月以来北向资金流入电新、电子；二级行业层面，4 月以来北向资金流入全国股份制电气设备、工业金属。
风险因素： 结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险