东兴晨报

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）
【东兴策略】消费板块估值上升——A股市场估值跟踪七十五（20240320）本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。
周度要点：上周（3/11-3/15）A股估值上升。证监会出台《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等4项政策文件，释放强监管防风险促高质量发展信号，稳定市场信心。2月社融同比增长9.0%（前值9.5%），考虑到春节影响，金融数据仍保持稳定
上周（3/11-3/15）全球主要股指中，港股上行，海外股分化。港股中恒生科技(4.85%)涨幅最大，恒生中国企业指数(2.90%)、恒生指数(2.25%)涨幅居前。海外股英国富时100(0.88%)涨幅最大，日经225(-2.47%)跌幅最大。A股创业板指(4.25%)涨幅最大，中证500(1.95%)、沪深300(0.71%)涨幅居前。估值来看，全球主要指数估值中，海外标普500（PE(TTM)：0.11%/PB：0.15%）升幅最大；A股创业板指（PE(TTM)：4.30%/PB：3.66%）升幅最大，上证50（PE(TTM)：-1.45%/PB：-1.45%）降幅最大；港股中恒生中国（PE(TTM)：1.90%/PB：1.91%）升幅最大。估值分位数来看，主要股指中海外股持平，港股上行。海外股中的标普500与上周持平。港股中恒生指数(+0.9个百分点)升幅最大，恒生中国(+2.6个百分点)升幅居前。A股来看，上证50(-3.7个百分点)降幅最大，沪深300(-1.8个百分点)、上证指数(-1.4个百分点)降幅居前。创业板指累计跌幅较上周收窄4.06个百分点，涨跌幅变化最大，其中38.3个百分点来自估值扩张。中证500上周的估值贡献边际变化最大。上周主要指数盈利变化贡献除创业板指为正，其余指数贡献为负值。
上周（3/11-3/15）大类行业中，煤炭等14个行业上涨，有色金属等16个行业收盘价下跌。其中煤炭(4.52%)上涨幅度最大，通信(2.62%)、银行(2.25%)涨幅居前；有色金属(-3.8%)跌幅最大，消费者服务(-3.7%)、汽车(-3.48%)跌幅居前。上周(3/11-3/15)中信一级行业PE(TTM)中，消费板块估值升幅最大。其中，消费者服务(6.55%)升幅最大，轻工制造(4.95%)、食品饮料(4.88%)升幅居前。其余板块估值来看，地产板块估值上升，其中房地产（6.66%）估值升幅最大，建材(2.30%)估值升幅居前；成长板块估值上升，其中电力设备及新能源(3.80%)估值升幅最大，传媒(2.26%)估值升幅居前。
2个中信行业PE(TTM)超过中位数，2个中信行业PB超过中位数。PE（TTM）来看，当前值排名前三的行业是计算机、国防军工、电子，排名后三的行业是银行、建筑和煤炭；PB来看，当前值排名前三的行业是食品饮料、计算机和消费者服务，排名后三的行业是银行、房地产和建筑。
上周（3/11-3/15）A股主要指数中，大盘股升幅较大。其中上证180(0.15%)上行幅度最大，上证50(0.11%)、科创50(0.04%)升幅居前；深证100(-0.21%)下行幅度最大，创业板指(-0.2%)、深证综指(-0.2%)升幅居前。
风险提示：数据统计可能存在误差。