(以下内容从华安证券《电子行业周报:AI手机和AI PC带动换机》研报附件原文摘录)
本周行情回顾
从指数表现来看,本周(2024-02-26至2024-03-01),上证指数周涨跌幅为0.73%,深圳成指涨跌幅为4.03%,创业板指数涨跌幅为3.74%,科创50涨跌幅为6.67%,申万电子指数涨跌幅7.02%。从电子行业细分板块涨幅看,分立器件和数字芯片设计涨幅靠前分别为9.22%和9.35%。从行业板块概念看,电脑硬件指数和服务器指数涨幅靠前,涨幅分别为21%和17%。
AI手机和AI PC将带动智能终端实现换机
根据Gartner的预测,2024年全球AI PC和生成式AI智能手机出货量预计将达到2.95亿台。其中PC方面,Gartner预计2024年PC的总出货量将达到2.504亿台,较2023年增长3.5%。PC市场在连续8个季度下滑后,于2023年第四季度恢复增长。手机方面,与AI PC一样,生成式AI智能手机要到2027年才会促进智能手机需求的增长。
三星维持 NAND闪存减产策略不变
根据韩媒 Chosunbiz 报道,三星电子将维持对 NAND 闪存减产的运营策略,原因是近期 NAND 价格上涨并非由需求提升驱动,企业订单不足。三星电子目前针对 NAND 减产 50%,此外 SK 海力士的闪存减产幅度也大致相当。按行业细分,移动市场出现了一定 NAND 需求复苏的迹象,但 PC 和服务器的情况仅略好于行业衰退的去年。
三星发布首款HBM 3E 产品,SK海力士宣布HBM 2024年产能售罄,并计划采购EUV设备扩产
三星电子27号官宣发布其首款 12 层堆叠 HBM3E DRAM — HBM3E 12H,这是三星目前为止容量最大的 HBM 产品;另根据SK 海力士管理层声明,尽管规划 2024 年产能需超前提升,但目前产销量已达饱和状态。现今,SK 海力士已备货至今年底,且正积极筹备 2025 年订单;另据界面新闻援引ETnews2月26日消息,业内人士透露,SK海力士计划今年花费2万亿韩元购买8台EUV设备。该公司目前有5台EUV设备。
苹果计划在iPad和MacBook 产品中至少推出9款采用OLED显示屏设备,Omdia预测2024年面板设备将反弹154%
就目前已经确认的,苹果即将发布的新款 11 英寸和 13 英寸 iPad Pro 机型就会采用 OLED 屏。苹果准备在 2026 年推出配备 OLED 显示屏的 8.3 英寸 iPad mini 和 10.8 英寸 iPad Air 机型,并将推出新款 OLED 版 MacBook 从而取代当前 14.2 英寸和 16.2 英寸款 mini-LED MacBook Pro 机型。另根据Omdia的预测,因三星显示、京东方8.6代OLED工厂敲定,2024年面板设备将反弹154%,超550亿元。并在2025年设备投资中OLED占比将大幅度提升。
IDC:2023 年中国 AR / VR 头显出货 72.5 万台,同比下滑 39.8%,同时手机厂商加速布局AR赛道。
从AR眼镜市场看,国内 AR 头部厂商以创业公司为主,排名前四的厂商均为成立时间较短的初创企业,在过去两年内均完成多轮大金额融资。相较于 2022 年厂商扎堆发布轻量化分体式 AR 眼镜的策略不同的是,2023 年国内主流品牌也开始推出了搭载高通处理器的一体式 AR 眼镜。从VR眼镜看,以 Pico 为首的中国 VR 厂商开始大幅降本增效,削减广告营销投入费用、降低平台补贴力度、打卡返现等促销活动力度减弱、员工规模削减。爱奇艺梦想绽放在2023 年遭遇资金链断裂情况,也未如期推出其新款 XR 头显。
建议关注
AI手机方面建议关注:立讯精密、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、统联精密、韦尔股份、思特威等。
AI PC方面建议关注:华勤技术、春秋电子、联想集团等。
存储行业方面建议关注:澜起科技、聚辰股份、普冉股份等。
面板设备领域建议关注:精智达、精测电子、华兴源创等。
AR/VR产业链建议关注:立讯精密、兆威机电、杰普特等。
风险提示
需求不及预期,技术迭代不及预期