信息服务行业专题报告：定增、激励价格倒挂，平仓压力积蓄反转力量

（以下内容从海通国际《信息服务行业专题报告：定增、激励价格倒挂，平仓压力积蓄反转力量》研报附件原文摘录）
2023-24年共16家计算机上市公司发行定增，其中14家最新收盘价低于增发价格，形成定增价格倒挂。根据ifind筛选，2023-2024年有16家计算机上市公司进行了定增，其中2023年定增了11家，2024年定增了5家。截至2024年2月8日，2023年定增的11家中有9家最新收盘价已经低于增发价格，形成定增价格倒挂。2024年定增的5家最新收盘价均低于增发价格，形成定增价格倒挂。总的来说，2023-24年共14家计算机公司最新收盘价低于增发价格，形成定增价格倒挂。
按照三种股权激励类别进行统计，发布股权激励的计算机上市公司最新收盘价均大面积低于股权激励价格形成倒挂。按照股权激励三种类别进行统计，包含员工持股计划、限制性股票、股票期权。据统计，302家计算机上市公司共有89家发布员工持股计划，其中54家2024年2月8日收盘价低于授予价格；共有233家发布限制性股票计划，其中101家2024年2月8日收盘价低于授予价格；共有45家发布股票期权计划，其中27家2024年2月8日收盘价低于行权价格。总的来说，发布股权激励的计算机上市公司最新收盘价均大面积低于股权激励价格出现倒挂。
统计51家计算机上市公司数据，前五股东存在质押股数占持仓超30%有42家，33家公司最新收盘价高于平仓价平均幅度为23.19%。截至2024年2月8日共51家计算机公司前五大股东进行了股权质押，并有质押股数等相关数据。51家公司中，第一大股东累计质押股数占所持股数比例超过30%的有31家，超过50%的有11家，超过80%的有3家。第二大股东超过30%的有14家，超过50%的有8家，超过80%的有2家。第三大股东超过30%的有7家，超过50%的有7家，超过80%的有4家。综合考虑前五大股东，前五大股东存在累计质押股数占所持股数比例超过30%的有42家，超过50%的有23家，超过80%的有9家。此外，按照60%质押率，130%平仓线估算平仓价，51家计算机公司中，最新收盘价低于平仓价的有18家。高于平仓价的有33家，距离平仓价平均幅度为23.19%。
投资建议：我们认为，一方面对于平仓压力应当予以注意，另一方面部分计算机上市公司定增、激励价格高于最新收盘价出现倒挂，关注市场可能的反转。建议关注海康威视、浪潮信息、金山办公、新国都、上海钢联、博思软件、赛意信息、神州数码。
风险提示：经济增长不及预期；政策落地不及预期；市场波动较大。