行业研究——周报：大炼化周报：织机开工大幅下降，但涤丝累库压力偏小

（以下内容从信达证券《行业研究——周报：大炼化周报：织机开工大幅下降，但涤丝累库压力偏小》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
国内外重点炼化项目价差跟踪：截至2月2日当周，国内重点大炼化项目价差为2506.41元/吨，环比变化+16.69元/吨（+0.67%）；国外重点大炼化项目价差为1472.13元/吨，环比变化+137.26元/吨（+10.28%）。截至2月2日当周，布伦特原油周均价为81.12美元/桶，环比变化+0.36%。
【炼油板块】本周前期，美国经济数据表现强劲及中国降准刺激经济，且IMF上调2024年全球经济增长预期，导致原油需求预期上升，加之地缘政治及美国原油库存下降导致原油供应收紧，助推原油价格小幅上行；周内后期，EIA美国商业原油库存意外增加，且原油产量大幅增长，供应扩张打压市场情绪，叠加美联储透露信息显示3月降息概率下降打击市场风险偏好、巴以有望达成和解等因素，国际原油价格大幅下跌。成品油方面，本周国内汽柴油油价格价差小幅上行，航煤价格价差小幅下跌，国外成品油价格价差普涨。
【化工板块】本周乙烯及芳烃链产品价格小幅上行，丙烯链产品价格偏稳。本周聚乙烯产品价格价差小幅上行。EVA方面，本周供给端偏稳定，需求端因临近假期，整体表现较为一般，但成本端乙烯价格持续走高，产品价格价差小幅上行。本周纯苯持续去库，需求端下游开工率整体上涨，积极储备春节货源，带动产品价格价差小幅上行。苯乙烯、聚丙烯本周产品价格价差小幅上行。丙烯腈、聚碳酸酯产品价格价差维稳。本周MMA产品开工负荷有所提升，市场供给稍有增加，需求端由于临近春节假期，部分下游停工放假，供需矛盾下，产品价格价差大幅下行。
【聚酯板块】聚酯上游方面，PX产品价格价差小幅下行。MEG方面，本周乙二醇市场供应量较为稳定，叠加港口库存持续下降，带动产品价格小幅上行。PTA产品价格小幅上行，单吨净利润有所改善。涤纶长丝方面，本周供给端随着工人陆续返乡，部分长丝企业存不同程度的装置检修、减产操作，市场整体供给量有所下滑，即便下游开工负荷大幅下降，但整体产品价格小幅上行，盈利有所改善，累库压力偏小。涤纶短纤价格小幅下行，行业亏损依旧。聚酯瓶片价格小幅上行，盈利有所改善。
6大炼化公司涨跌幅：截止2024年2月2日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-6.11%）、恒力石化（-9.11%）、东方盛虹（-4.28%）、恒逸石化（-6.37%）、桐昆股份（-12.99%）、新凤鸣（-7.87%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-9.37%）、恒力石化（-12.91%）、东方盛虹（+0.21%）、恒逸石化（-8.18%）、桐昆股份（-25.18%）、新凤鸣（-18.38%）。
风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现
象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。