策略周观点2024年第05期：政策加码发力提振市场预期

（以下内容从万联证券《策略周观点2024年第05期：政策加码发力提振市场预期》研报附件原文摘录）
A股主要股指涨跌不一，房地产板块涨幅居前：1月22日-1月26日当周A股主要股指涨跌不一，其中上证综指上涨2.75%，沪深300上涨1.96%，深证成指下跌0.28%，创业板指下跌1.92%，科创50下跌2.53%。1月22日－1月26日当周中万一级行业涨多跌少，其中房地产、建筑装饰、石油石化涨幅位居前列，
两市成交额有所增加，电子板块交投最为活跃：1月22日一1月26日周内两市日均交易额为8076.46亿元，较上周增加14.63%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，1月22日－1月26日当周电子行业成交额为3758.26亿元位居第一，电力设备、计算机位列第二和第三两融余额减少，北向资金流入A股市场：截至1月26日收盘，A股市场融资融券余额为16，002.74亿元，较上周减少209.45亿元；周内两融交易额为3239.78亿元。分行业看1月22日－1月26日当周多数行业遗到融资融券净流出。融资融券净流出额较高的行业为医药生物、计算机、电子等。1月22日-1月26日北向资金净流入121.02亿元。
投资建议：海外方面，美国经济数据表现强势，2023年四季度实际GDP年化季率为3.3%，好于预期。劳动力市场表现仍旧稳健，初请失业人数保持平稳。最新美联储货币政策观察工具CME显示，市场预期三月美联储降息概率降至30%。欧洲央行议息会议决定将主要政策利率水平维持不变，符合市场预期。国内方面，国常会、国家金融管理总局、央行、证监会频频发声，着力稳市场、稳预期，要求建设以投资者为本的资本市场，提高投资者获得感。预计下一阶段将有更多的政策细则落地，提振投资者信心，市场风险偏好与交投情绪有望回暖。行业配置方面，建议关注：1）在把市值管理纳入央企负责人业绩考核、重视控股上市公司市场表现要求下，关注经营稳健、业绩增长预期较强、估值水平仍在低位的大型央企、国企；2）政策要求加大对房地产行业支持力度，建立融资协调机制，促进金融与房地产良性循环。关注房地产、建筑建材板块反弹机会。
风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期：经济数据不及预期。