每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
固收：PSL投放或将继续，关注后续政策空间——12月回顾及1月展望。债市策略：优先短久期，后续考虑适当拉长久期，Q1建立收益安全垫。利率方面：1月债市利率可能延续下行，策略上建议开年优先短久期，随着前期可能的债券供给冲击、PSL发行扰动及额外的政策预期兑现后，逐步拉久期，一季度建立全年收益安全垫。
固收：从趋势效应与季节性特征探寻一季度债市方向——债市利率专题。对于2024年Q1，在货币环境宽松不及2022年且债券供给有额外特殊再融资债的冲击下，长端利率可能有一定上行压力但整体可控，结合1月波动低、期望高的统计特征，建议开年优先短久期，随着前期可能的债券供给冲击及额外的政策预期兑现后，逐步拉久期，一季度建立全年收益安全垫。同时，国内股、债在海外加息周期尾部、美元美债强势末期均具有回升空间和配置价值，可以考虑增配固收+资产配置仓位。短久期城投也可考虑适当下沉。
通信：ICT新基建提质增效，算网赋能数字经济高质量发展。央企排头兵的运营商、技术壁垒最高的光通信以及大发展元年的卫星互联网，三条主线涉及的相关产业链有望迎来更大机遇；新型工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，有望催化5G相关应用板块企稳回升。
机械：从政策看全球钙钛矿产业落地进展。在国家双碳发展指引下，光伏行业取得积极进展。降本增效是光伏发展的主要驱动力，钙钛矿电池作为薄膜电池的典型代表，具备效率上限高，成本潜力大等优点，目前处于产业化落地初期，展望未来，钙钛矿电池有望成为主流光伏领域的重要角色。重点推荐已有订单的钙钛矿设备企业：包括整线设备厂商（捷佳伟创、京山轻机等）、确定性需求强且主流电池片环节渗透率提升的激光设备厂商（大族激光、迈为股份、帝尔激光、杰普特、德龙激光等）、蒸镀设备厂商（京山轻机，子公司晟成与头部钙钛矿企业协鑫绑定较深、奥来德）、涂布设备曼恩斯特；建议关注上游原材料：TCO玻璃-金晶科技、耀皮玻璃；靶材-隆华科技。
机械：自主可控+周期回升+出海加速，三重逻辑打开机床行业向上空间。我国机床行业大小周期见底回升，政策支持产业链各环节自主可控，零部件自制以及数控系统国产化有望进一步带动整机国产化提升，进口替代市场空间广阔。布局高端机床产品和核心零部件自主可控的公司竞争力将持续增强，打开国产替代和出海市场，迎来竞争格局优化。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动，我们继续看好数控机床行业投资机会，推荐通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控。