汽车行业点评报告：新势力跟踪之12月销量点评：10家新势力合计交付环比+11%，多款重磅新车上市

（以下内容从东吴证券《汽车行业点评报告：新势力跟踪之12月销量点评：10家新势力合计交付环比+11%，多款重磅新车上市》研报附件原文摘录）
投资要点
2023年12月10家新势力车企整体交付量环比+11.19%。10家新能源乘用车重点车企2023年12月新能源汽车交付量合计55.55万辆，同环比分别+53.05%/+11.19%，表现超预期。其中比亚迪/理想/小鹏/零跑/问界/极氪本月交付创历史新高，除哪吒外所有车企交付保持环比稳步提升。
一线新势力车企：1）理想：2023年12月（下述12月均指2023年12月）共交付新车50,353辆，同环比分别+137.15%/+22.72%；2023年全年共交付376,030辆，同比+184.6%。渠道方面，理想汽车在全国已有467家零售中心，覆盖140个城市；售后维修中心及授权钣喷中心360家，覆盖209个城市。12月理想零售中心单店效能为149辆/家，环比+35.21%。2）小鹏：12月共交付20,115辆，同环比分别+78.13%/+0.37%；2023年全年共交付超14万台，同比+17.26%。新车方面，小鹏X9正式上市，价格35.98万元起，预售订单突破3万台。3）蔚来：12月共交付新车18,012辆，同环比分别+13.89%/+12.86%；2023年全年交付160,038台，同比+30.66%。全球换电站已达2,350座，其中高速公路换电站747座。
其他新势力车企：1）哪吒汽车：12月交付5,135辆，同环比分别-34.12%/-58.94%。2）零跑汽车：12月交付18,618辆，同环比分别+119.22%/+0.59%，连续创历史新高。2023年全年交付144,155台，同比+29.67%。C10定于2024年1月10日开启国内预售。3）广汽埃安：埃安12月终端销量45,947辆，同环比分别+53.12%/+10.54%；2023年全年交付480,003台，同比+77.02%。4）吉利极氪：12月交付13,476辆，同环比分别为+18.87%/+2.84%；2023年全年交付118,685台，同比增长65.02%。新车方面，12月27日极氪首款轿车007正式上市，2024年1月1日开启交付。5）问界：问界系列12月交付24,468辆，同环比分别为+141.23%/+29.96%，问界M7交付20,611辆，累计交付超48,552辆，累计大定突破12万辆。2023年问界全年交付94,380台，同比+23.93%。新车方面，12月26日，科技旗舰SUV问界M9正式上市，起售价46.98万元，2024年2月开启规模交付。问界M9上市七天累计大定已突破3万辆。
投资建议：坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+长城】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪+长城/广汽/上汽等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国汽研等）等。2）华为汽车产业链标的。整车及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/车灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+中国重汽）+两轮车（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。