社服行业周报：元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温

（以下内容从上海证券《社服行业周报：元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温》研报附件原文摘录）
主要观点
元旦出行订单大增，冬季旅游市场持续升温。飞猪发布的《2024元旦假期出游风向标》显示，截至12月18日，元旦假期出游预订量同比增长近4倍，上海、北京、杭州、广州、成都、哈尔滨、深圳、重庆、南京、长沙等是元旦假期出游热门目的地。飞猪数据显示，2023年双12活动商品销量同比大增，冰雪游和海岛游成为最受欢迎的旅游商品，成交占比超2成。其中，冰雪游活动商品销量同比2022年增长近3倍，长白山、北大湖、亚布力、崇礼、将军山等是冰雪游囤货热门目的地。海岛游活动商品销量同比2022年增长约1倍，国内的海南以及马来西亚的仙本那、泰国的普吉岛等是海岛游囤货热门目的地。寒假及春节期间的出境游商品也在双12迎来囤货高峰。飞猪数据显示，双12出境游活动商品成交占比过半，销量同比2022年增长93%，日本、韩国、马来西亚、泰国、新西兰等是热门海外目的地。同程旅行发布的《2024元旦假期出游预测》数据显示，截至12月11日的7天里，元旦假期旅游热度同比上升465%，用户本地酒店预订量较平日增长超过5倍。滑雪、温泉、追极光、音乐演出、户外登山、海岛、邮轮、宅酒店和看烟花是元旦假期游客最关注的出游主题。其中，滑雪是2023年冬季最热门的出游主题，12月1日至11日，江浙沪游客搜索“滑雪”相关旅游信息的次数是东北三省（辽宁、吉林和黑龙江）游客的1.5倍，广东、湖北等南方省市居民对滑雪的关注度也进入榜单前十。出境游方面，随着国际航班运力和出境游产品供给逐步恢复，2024年元旦假期出境游热度同比上涨超过5倍。携程数据显示，截至12月15日，2024年元旦假期国内整体旅游订单量同比增长超3倍，机票订单量同比增长205%，跟团定制游等度假订单增长240%。从搜索热度来看，携程平台上的境内机票搜索热度较2019年同期增长26%。我们认为，距离2024年元旦不到两周，假期出游预订高峰期已至。同时，随着全国大范围的降温降雪，冰雪旅游热度正持续升温。元旦假期探亲与旅游客流叠加，将拉动元旦假期旅游消费需求。另一方面，出入境旅游政策不断加码，国际和港澳台旅游供应链加快修复，出入境游市场也将加快恢复。建议关注旅游出行产业链相关上市公司。
科锐国际发布2023年股权激励计划，彰显发展信心。12月20日，科锐国际发布2023年限制性股票激励计划（草案），本激励计划授予限制性股票合计452.65万股，占公司总股本的2.3%。其中，首次授予407.26万股，占公司总股本的2.07%，占本激励计划限制性股票授予总额的89.97%；预留授予45.39万股，占公司总股本的0.23%，占本激励计划限制性股票授予总额的10.03%。本激励计划首次授予的激励对象不超过95人。授予价格为15.66元/股。本次激励预计总成本4711.48万元，其中2024-2027年分别分摊2693.35万元/1372.40万元/568.89万元/76.84万元。公司层面业绩考核目标：以2023年营业收入/净利润为考核基数，若2024-2026年营业收入/净利润增速不低于30.00%/62.00%/103.00%（即2024-2026年同比增速分别为30.00%/24.62%/25.31%），公司层面可归属比例为100%；以2023年营业收入/净利润为考核基数，若2024-2026年营业收入/净利润增速不低于24.00%/50.00%/82.00%（即2024-2026年同比增速分别为24.00%/20.97%/21.33%），则公司层面可归属比例为80%。
过去一周市场表现（2023.12.18-12.22）：
过去一周申万社会服务行业指数下跌5.39%，板块整体跑输沪深300指数5.26pct。沪深300下跌0.13%，上证综指下跌0.94%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.23%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第29名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌2.29%，旅游及景区下跌4.74%，教育下跌10.04%，专业服务下跌3.53%。
投资建议
酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。
风险提示
宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。