每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
通信：上海发布卫星产业政策，卫星互联网发展再进一步。我们认为当前相关领域的头部龙头企业，特别是核心技术壁垒较高的企业有望优先收益，市场占有率或将实现快速提升，从而带来经营业绩的边际改善。建议关注：具备核心器件能力的和而泰（002402）、上海瀚讯（300762）、金信诺（300252），卫星测试西测测试（301306）、信维通信（300136）、三维通信（002115），以及应用环节华测导航（300627）、海格通信（002465）等。
机械：10月制造业PMI降至收缩区间，关注各类新技术驱动下的设备投资机遇。持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。
建筑：万亿元国债蓄势待发，三大工程加速布局。“中特估”和“稳增长”将使建筑央国企受益。截至11月20日，建筑指数动态PE/PB分别为8.61/0.76倍，在过去10年的历史分位点为5.09%/0.49%，建筑行业估值处于历史中低位水平，有望受益于中国特色估值体系的构建。展望明年，出口和消费复苏曲折，人民币对美元汇率压力较大，地产行业去库周期较长，稳增长基调有望延续。万亿元国债和提前批专项债将为基建带来增量资金，有利于水利工程等传统基建项目的提速，地方政府化债方案推出将会使部分地方政府的财政压力得到缓解，有利于建筑央国企回款的改善。推荐中国铁建（601186.SH）、中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）等。建议关注山东路桥（000498.SZ）、安徽建工（600502.SH）、上海建工(600170.SH)、设计总院（603357.SH）等。