原油周报：需求担忧再起，油价震荡走低

（以下内容从信达证券《原油周报：需求担忧再起，油价震荡走低》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2023[Table_S年11月ummar17日当周，油价y]震荡下行。本周，沙特和俄罗斯额外减产带来的上行驱动减弱，巴以冲突爆发带来的风险溢价逐步消退，美国原油产量持续维持在历史高位且商业原油累库，叠加美国10月制造业产值降幅以及初请失业金人数超市场预期，经济数据疲软引发市场对需求担忧再起，油价震荡走低。截至本周五（2023年11月17日），布伦特、WTI油价分别为80.61、75.89美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2023年11月17日当周，布伦特原油期货结算价为80.61美元/桶，较上周下降0.82美元/桶（-1.01%）；WTI原油期货结算价为75.89美元/桶，较上周下降1.28美元/桶（-1.66%）；俄罗斯Urals原油现货价为68.48美元/桶，较上周下降1.16美元/桶（-1.67%）；俄罗斯ESPO原油现货价为74.68美元/桶，较上周下降2.14美元/桶（-2.79%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2023年11月17日当周，海上自升式钻井平台日费为9.68万美元/天，较上周+147美元/天（+0.15%）；海上半潜式钻井平台日费为30.96万美元/天，较上周-3082美元/天（-0.99%）。
【美国原油供给板块】截至2023年11月10日当周，美国原油产量为1320万桶/天，与上周持平。截至2023年11月17日当周，美国活跃钻机数量为500台，较上周增加6台。截至2023年11月17日当周，美国压裂车队数量为276部，较上周增加8部。
【美国原油需求板块】截至2023年11月10日当周，美国炼厂原油加工量为1539.9万桶/天，较上周增加16.4万桶/天，美国炼厂开工率为86.10%，较上周上升0.9pct。
【美国原油库存板块】截至2023年11月10日当周，美国原油总库存为7.91亿桶，较上周增加359.2万桶（+0.46%）；战略原油库存为3.51亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.39亿桶，较上周增加359.2万桶（+0.82%）；库欣地区原油库存为2501.0万桶，较上周增加192.5万桶（+8.34%）。
【美国成品油库存板块】截至2023年11月10日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21567.0、1532.4、10657.9、3672.0万桶，较上周分别-154.0（-0.71%）、-151.0（-8.97%）、-142.2（-1.32%）、-213.4（-5.49%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。