农林牧渔行业点评报告：USDA上调2023/2024年全球玉米、大豆产量，下调小麦、水稻产量

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业点评报告：USDA上调2023/2024年全球玉米、大豆产量，下调小麦、水稻产量》研报附件原文摘录）
11月报告上调2023/2024年全球玉米、大豆产量，下调小麦、水稻产量
2023年11月美国农业部发布11月全球农产品2023/2024年供需预测报告，较10月（2023/2024年）预测报告，主要调整包括：上调全球玉米、大豆产量，下调小麦、水稻产量。驱动上述调整的主要原因包括：（1）美国玉米、大豆单产抬升，俄乌虽冲突仍在但产量上调；（2）阿根廷、印度、巴西等多国下调小麦产量，阿根廷小麦主产区降雨不足干旱歉收；（3）受厄尔尼诺影响，印尼自2023年8月以来累计降雨量低于正常水平，雨季延迟致农民无法按时种植水稻，大米产量环比下调。
玉米、小麦：玉米产量环比调增、小麦产量环比调减，消费量环比均调增
玉米：11月报告较10月报告对玉米产量、消费量进行了上调。产量方面，报告上调了2023/2024年度全球玉米产量，环比调增632万吨至12.21亿吨。贸易方面，2023/2024年全球玉米出口量较10月报告有所上调,报告上调了2023/2024年全球玉米出口量337万吨至2.00亿吨。消费量方面，饲用消费较10月报告进行了上调，国内消费环比有所上调，分别环比变动351万吨及483万吨至7.60亿吨和12.05亿吨。库存方面，11月报告调增了2023/2024种植季的期末库存，较10月预测值调增259万吨至3.15亿吨。
小麦：11月报告预计2023/2024年全球小麦产量环比下调，期末库存则环比上升。产量来看，2023/2024年度全球小麦产量环比调减145万吨至7.82亿吨。消费来看，2023/2024年全球小麦饲用消费环比调增139万吨至1.58亿吨。贸易来看，11月预测的全球小麦进出口量较10月报告分别环比调增7万吨和调减125万吨。库存来看，全球2023/2024期末库存较10月预测值环比调增56万吨至2.59亿吨。
大豆：全球产量、消费量环比上调
11月上调了全球大豆产量，下调了全球大豆期末库存。产量来看，2023/2024年度全球大豆产量环比调增92万吨至4.00亿吨。贸易方面，2023/2024年全球大豆出口量较10月报告有所上调,报告环比调增了大豆出口量5万吨至1.68亿吨。消费量来看，11月预测的压榨量较10月报告有所上调，国内消费环比有所上调，分别环比变动98万吨及40万吨至3.29亿吨和3.84亿吨。库存来看，全球期末库存较10月预测值环比调减111万吨至1.15亿吨。
水稻：全球产量、消费量环比下调
USDA11月预计2023/2024年全球稻米预计供应有所增加。产量来看，2023/2024年度全球稻米产量环比调减34万吨至5.18亿吨。库存来看，全球2023/2024稻米期初期末库存分别较10月预测值环比+192万吨和-5万吨。消费来看，2023/2024年全球稻谷消费环比调增163万吨5.25亿吨。贸易来看，11月预测的全球稻谷进出口量较10月报告分别环比调增13万吨和调增35万吨。
风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。