交通运输仓储行业研究：“双十一”包裹量同比+23%，招商轮船子公司签订LNG运输协议

（以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究：“双十一”包裹量同比+23%，招商轮船子公司签订LNG运输协议》研报附件原文摘录）
板块市场回顾
本周（11/6-11/10）交运指数下跌 0.1%，沪深 300 指数上涨 0.1%，跑输大盘 0.2%，排名 21/29。交运子板块中公路板块涨幅最大 (+3.1%)，航空板块跌幅最大(-1.3%)。
行业观点
快递： 预计 10 月快递业务量收同比增速均将超 20%，“双十一”期间快递包裹量同比增长 23%。 邮政局公布快递发展指数， 经测算， 2023 年 10 月中国快递发展指数为 383.5，同比提升 7.1%。其中发展规模指数为 445.2，同比提升 14.4%。从分项指标看，预计 10 月，快递业务量收同比增速均将超 20%。 10 月上旬，行业规模稳步扩张，单日业务量逐日提升。中下旬，牛羊肉、海鲜、水果等时令产品寄递服务需求增加，叠加“双 11”促销预热，行业持续高位运行，日均业务量 4 亿件左右。 2023 年 11 月 1 日至 11 日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹 52.64 亿件，同比增长 23.22%；其中 11 月 11 日当天，共揽收快递包裹 6.39 亿件，同比增长 15.76%。“双 11”期间快递业务量再次刷新纪录。
物流： 中国化工产品价格指数CCPI环比小幅增长。 本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4730点，同比-3%，环比+0.3%。宏川智慧子公司南通阳鸿收购南通御顺及南通御盛全部 100%股权进展顺利，标的公司分别在 9 月 28 日、 10 月 7 日完成工商变更登记手续， 标的公司下属 100%控股企业易联南通拥有 74 座储罐，罐容总计约 62 万平米，交易将助力公司罐容增长。 9 月消费电子行业回暖，笔记本电脑出口数量同比增长 6.3%，预计伴随旺季来临， 相关公司的生产物流业务将得到改善。 推荐宏川智慧、 海晨股份。
航空机场： 11 月国内航班燃油附加费下调。 本周（10 月 5 日-11 月 11 日）全国日均执飞航班量 12863 班，恢复至 2019年 90%（环比-1pct）；其中国内线日均 11444 班，为 2019 年 98%（-1pct）；国际线日均 1111 班，为 2019 年 51%（-1pct）；地区线日均 308 班，为 2019 年 69% （+1pct）。本周布伦特原油期货结算价为 81.43 美元/桶，环比-4.08%，同比-14.61%；2023 年 11 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 7621 元/吨，环比-5%，同比-1.4%。 11 月 5 日起，国内航班燃油附加费征收标准下调，调整后的具体征收标准为:800 公里（含）以下航段，每位成人旅客收取 60 元； 800 公里以上航段，每位成人旅客收取 110 元。 本周美元兑人民币中间价为 7.1771，环比-0.03%，同比-0.2%。截至上周， 2023Q4 人民币兑美元汇率环比+0.1%。
航运港口： 招商轮船子公司签订2艘LNG运输船舶25年期的《长期运输协议》。 集运：本周CCFI环比+1.9%，同比-54.7%；SCFI 环比-3.5%，同比-39.3%。 上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1181 点，环比+0.1%，同比-28.5%。油运：本周BDTI 环比-5.0%，同比-25.7%； BCTI 环比+0.6%，同比-38.8%。 干散货运输：本周 BDI 环比+12.4%，同比+17.9%。 11月 7 日，招商轮船公布公告， 下属全资子公司招商气运与中石油国事下属子公司签订 2 艘 17.5 万立方米 LNG 运输船舶 25 年期的《长期运输协议》，期租价格参照目前第三代 LNG 船的市场运价水平确定， 锁定大部分 LNG 船舶的长期收益和投资风险，有利于公司的长远战略发展和转型， 以及进一步打造弱周期成长型专业航运平台。 油运供需向好，看好旺季反弹， 推荐中远海能； 内贸集运触底反弹，需求复苏， 推荐中谷物流。
公路铁路： 高速公路货车通行量同比增长 12%，公路货运整车流量指数同比增长 3%。 上周（10 月 30 日-11 月 5 日）全国高速公路货车通行量为 5509.5 万辆，同比+12%。2023 年 45 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 118.78，同比+3%。全国主要公路运营主体 11/10 收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.64%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格重点关注高股息板块， 推荐山东高速。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险