计算机行业：高通财报披露，下季度业绩有望超预期增长

（以下内容从中国银河《计算机行业：高通财报披露，下季度业绩有望超预期增长》研报附件原文摘录）
摘要（2023.10.27-2023.11.03|美东）：
股指动态：美股、港股及中概股全线上扬，科技股表现好于大盘。标普500指数上涨5.85%，纳斯达克综合指数上涨6.61%，TAMAMA科技指数上涨6.75%；费城半导体指数上涨7.05%；纳斯达克中国金龙指数上涨2.69%；恒生科技指数上涨3.45%。
美股科技：热门科技股大幅上行。据统计，相比10月27日收盘价，11月3日盘后，苹果合计上涨5.01%，英伟达上涨11.12%，特斯拉上涨6.11%，谷歌上涨5.67%，亚马逊上涨8.50%，META上涨6.02%，微软上涨6.97%，ARM上涨8.96%，英特尔上涨7.32%，高通上涨12.27%，AMD上涨16.41%。
10年期国债及汇率：本周，美国10年期国债利率由4.84%下跌至4.57%，累计下降27bps；中国10年期国债利率由2.71%下降至2.66%，累计下降5.2bps。11月3日，美元兑人民币中间价报7.18；较10月27日价累计调贬14个基点。
重要事件前瞻
马斯克表示其人工智能公司xAI将于11月4日推出技术。
核心观点
高通、苹果先后发布第四季度财报，并给出下季度业绩指引。高通方面，受手机端需求疲软的影响，当季度业绩暂低于预期。公司方对骁龙新版本芯片的需求及终端市场规模的复苏表示乐观，预计下季度手机板块收入将出现两位数百分比增长，有望成为拉动整体营收的主要动力。苹果方面，销售额连续四季度下滑，服务收入创历史新高；iPhone为公司本季度唯一出现增长的硬件产品线。今年10月发布的配备M3芯片的Mac，预计将改善下季度Mac销售额；服务收入受公司客户群扩张拉动，有望持续保持增长。我们认为，企业对终端市场需求复苏保有信心，持续研发升级将带动B端芯片需求及C端配备新芯片的各终端设备需求，当前季度业绩触底后下季度营收有望实现大幅回弹。
风险提示
AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。