商贸零售行业周报：双11预售开启，国货美妆品牌崛起势不可挡

（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：双11预售开启，国货美妆品牌崛起势不可挡》研报附件原文摘录）
2023 年双 11 预售开启， 国货美妆品牌崛起势不可挡
本周（ 10 月 24 日），天猫双 11 开启预售， 10 月 24 日-10 月 25 日期间美妆个护品类的预售 GMV 占比第一，依旧是最受关注的类目。超头主播方面，双 11 预售首日李佳琦直播间首场直播 GMV 超 76 亿元（ -38%）， 下滑可能系此前“花西子事件”及“李佳琦控价控库存”舆论影响所致。品牌端看，日系品牌受到核污水排海舆论影响，资生堂、 SK-II 等代表品牌 GMV 均出现较大下滑。 国货品牌则表现亮眼，双 11 预售首日预售定金 TOP20 品牌中国货品牌占 8 席（ 2022 年同期仅占 5 席），我们认为，国货美妆品牌势能强劲，有望抓住机遇抢占市场份额。具体看， 国货美妆龙头增长强势。（ 1）珀莱雅旗下彩棠同比增长超 315%，主品牌旗下爆款产品表现亦十分亮眼，预售前两日以 7.7%的 GMV 市占率首次位居天猫双 11 美妆预售榜单 TOP1。（ 2） 巨子生物旗下可复美预售 4 小时超 2022 年双 11 全周期，其胶原棒 3 小时售出超 30 万件；可丽金预售 4 小时超 2022 年双11 全周期，同比 2022 年首日翻 8 倍，表现不俗。此外，不同平台美妆品牌差异明显，国际品牌仍把握淘系主要位置，而抖音、快手等平台则被国货品牌攻占。
行业关键词： 大促作战室、 江湖火锅节、 鱼跃计划、 天猫预售、 生意助手等
【大促作战室】抖音电商罗盘“大促作战室”上线。
【江湖火锅节】永辉超市联合多品牌打造“江湖火锅节”。
【鱼跃计划】支付宝直播发布最新的商家扶持策略——鱼跃计划。
【天猫预售】天猫双 11 预售首小时超 1300 个品牌成交翻 2 倍。
【生意助手】阿里巴巴国际站外贸 AI 产品“生意助手”即将上线。
板块行情回顾
本周（ 10 月 23 日-10 月 27 日），商贸零售指数报收 2058.07 点，上涨 2.49%，跑赢上证综指（本周上涨 1.16%） 1.33 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第 11 位。零售各细分板块中，本周互联网电商板块涨幅最大， 2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周汇嘉时代（ +28.3%）、翠微股份（ +16.6%）、赛维时代（ +11.6%）涨幅靠前。
投资建议： 关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（化妆品）： 双十一大幕拉开， 关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物等，受益标的润本股份；
投资主线二（医美）：行业短期稳步恢复、长期成长性无虞，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品端爱美客、医美机构端朗姿股份；
投资主线三（黄金珠宝）： 消费与投资需求双轮驱动高景气，关注黄金珠宝品牌订货会和开店情况，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生等；
投资主线四（跨境电商）：行业基本面显著回暖、 未来有望持续高景气，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。
风险提示： 消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。