造纸轻工行业周报：竣工数据稳健，看好家居板块弹性空间

（以下内容从海通国际《造纸轻工行业周报：竣工数据稳健，看好家居板块弹性空间》研报附件原文摘录）
房地产市场迎来政策层面的重新研判与调整。7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。8月25日，住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。9月15日，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。9月20日，广州市住房限购政策调整。
竣工数据稳健增长。23年2-8月，住宅竣工面积当月同比增速分别为9.7%/35.4%/28.3%/17.2%/15.8%/38.4%/10.5%，增速环比变动15.4pct/25.7pct/-7.1pct/-11.1pct/-1.4pct/22.6pct/-27.8pct。住宅销售面积当月同比变化-0.6%/0.2%/-9.5%/-16.2%/-27.9%/-24.9%/-25.6%，增速环比变动30.9pct/0.7pct/-9.6pct/-6.7pct/-11.7pct/3pct/-0.7pct。30大中城市商品房成交套数分别同比变化32.4%/40.9%/25.4%/18.0%/-33.1%/-29.5%/-25.1%。
家居零售有所回暖。23年2-8月，家具类零售额当月同比变动分别为5.2%、3.5%、3.4%、5.0%、1.2%、0.1%、4.8%，增速环比变动5.2pct、-1.7pct、-0.1pct、1.6pct、-3.8pct、-1.1pct、4.7pct；建材家居卖场销售额当月同比变动分别为34.5%、20.4%、60.7%、12.9%、2.5%、7.9%、46.0%，增速环比变动55.6pct、-14.2pct、40.3pct、-47.7pct、-10.5pct、5.5pct、38pct。
重视家居股业绩修复弹性。近期房地产市场迎来政策层面的重新研判与调整，供需两端政策持续改善，政策暖风频吹，24年竣工数据仍有支撑下，家居股业绩修复可期。建议关注家居龙头上市公司欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、江山欧派、索菲亚、金牌厨柜、尚品宅配、喜临门。
风险提示：地产行业下行风险，终端需求不及预期，行业竞争加剧，品类及渠道扩张不及预期，原材料成本增长。