交通运输仓储行业研究：9月快递业务量同比+20%，BDI指数环比继续改善

（以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究：9月快递业务量同比+20%，BDI指数环比继续改善》研报附件原文摘录）
板块市场回顾
本周（10/16-10/20）交运指数下跌3.3%，沪深300指数下跌4.2%，跑赢大盘0.9%，排名13/29。交运子板块中航运板块跌幅最小(-0.1%)，快递板块跌幅最大(-5.8%)。
行业观点
快递：2023年9月快递业务量同比增长20%，单票收入同比下降4.8%。国家邮政局公布2023年9月数据，快递业务收入完成1057.4亿元，同比增长14.4%；快递业务量完成116.6亿件，同比增长20.0%；快递业务单票收入9.1元，同比-4.8%。1-9月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1，较1-8月持平。其中，分公司看，2023年9月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为10.13亿票、16.69亿票、18.06亿票、16.38亿票，同比分别+5.6%、+11.3%、+15.5%、+33.6%，市占率分别同比-1.2%、-1.1%、-0.6%、+1.4%。
物流：长久物流Q3利润同比大增，新能源业务战略目标坚定。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4721点，同比-7%，环比-1%。10月17日，长久物流发布2023年三季报，Q3公司实现营业收入9.7亿元，同比下降1.3%；实现归母净利润0.45亿元，同比增长1751%，利润同比增长主要系国内整车出口持续向好，国际业务板块营收利润增长较大，以及广东迪度并表。公司新能源业务战略目标坚定，9月公司与链宇科技举办战略签约仪式，有望在股权投资、“光储充检放”一体化项目等方面合作，此外近期公司与电池之家“互联网+电池回收”的试点合作宣告成功。2023年宏川智慧收购南通御顺及南通御盛全部100%股权，标的公司子公司拥有74座储罐，罐容总计约62万m3，目前本次交易所涉及的标的资产过户手续已经全部办理完毕。推荐宏川智慧。
出行链：2023年冬春航季将启动，国际客班有序恢复。本周（10月15日-10月21日）全国日均执飞航班量13650班，恢复至2019年94%（环比+0pct）；其中国内线日均12242班，为2019年103%（+1pct）；国际线日均1111班，为2019年51%（-3pct）；地区线日均298班，为2019年64%（+5pct）。近日2023年冬春航季航班计划发布，新航季将于2023年10月29日开始执行至2024年3月30日为止。据统计国内航司客运航班量为120376班/周，其中国内线客运航班量为110780班/周，同比-1.1%，国际线、地区线客运航班量分别为7794班/周和1802班/周，分别为2019年冬春航季的64%、108%。本周布伦特原油期货结算价为92.16美元/桶，环比+1.40%，同比+2.37%；2023年10月，国内航空煤油出厂价（含税）为8025元/吨，环比+8%，同比-0.1%。本周美元兑人民币中间价为7.1775，环比-0.03%，同比+1.0%。截至上周，2023Q4人民币兑美元汇率环比-0.1%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。
航运港口：干散货指数BDI环比继续改善。集运：本周CCFI环比-0.3%，同比-64.9%；SCFI环比+2.9%，同比-52.3%。CCFI美东航线运价指数为845.96点，环比+2.7%，同比-61.5%；CCFI美西航线运价指数为708.61点，环比-1.7%，同比-52.3%。CCFI欧洲航线运价指数为939.52点，环比-0.9%，同比-72.7%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1169点，环比-2.7%，同比-28.4%。油运：本周BDTI环比+11.9%，同比-24.8%；BCTI环比+3.5%，同比-37.3%。干散货运输：本周BDI环比+5.2%，同比+9.4%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。