每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：预期差的来源和可持续性——2023年9月经济数据分析。三季度经济继续上行，三季度增长恢复好于二季度。从供给来看，3季度的出口增速持续好转，从而带动出口相关产业生产上行。3季度GDP恢复速度较快，这种趋势会持续至4季度。生产端来看，影响工业生产的出口继续回暖，拉低工业的房地产行业下行速度减缓，国内需求不断上行，工业生产增速在4季度继续走高。需求端来看，国内社会零售消费4季度继续回升，投资方面房地产投资持续下行的趋势有所缓解，基建投资和制造业投资处于高位，房地产下行减弱。基于此，我们调高4季度的经济预期。预计4季度GDP环比增速超过3季度，回升至1.5%~1.6%，4季度GDP名义增速3.9%，实际增速在5.2%~5.4%之间，2023年全年GDP增速在5.2%~5.3%左右。
建材：基建有望发力，竣工高增速，静待需求底部回升——2023年1-9月建材行业数据跟踪。专项债发行提速带动基建投资发力。地产竣工保持高增速。水泥产量累计同比转负，静待需求底部回暖。平板玻璃产量小幅减少，交付旺季需求有望增加。消费建材单月销售额环比改善。消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的行业龙头企业东方雨虹（002271）、公元股份（002641）、伟星新材（002372）、北新建材（000786）、兔宝宝（002043）。玻璃：建议关注受益于地产竣工回暖及高端产品占比提升的旗滨集团（601636）、凯盛新能（600876）。水泥：关注区域龙头企业华新水泥（600801）、上峰水泥（000672）。