(以下内容从华安证券《大类资产配置月报第27期:2023年10月-美联储紧缩预期再起,偏谨慎应对》研报附件原文摘录)
美联储紧缩预期再起,降息节奏明显推迟,年内加息仍有可能。9月21日美联储议息会议将利率维持在5.25%-5%,符合市场预期。但9月会议声明维持鹰派态度。①经济增长相对更有信心,从温和转变为稳健。②并未完全排除年内进一步加息的可能性。9月点阵图显示,有12位参会者(约占三分之二)认为年内至少还有1次25bp加息空间,美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表态“准备在合适时进一步提高基准利率”。③大幅下降了2024年降息预期。点阵图将2024年政策利率预期分别上调至5.125%(较6月上调50BP),即2024年降息预期仅50bp。10月6日新增非农就业33.6万人、远超预期,为美联储继续紧缩提供了更多支撑。我们维持此前判断,美联储年内继续维持“鹰派态度、鸽派路径”,鹰派声明叠加降息预期明显减弱,预计仍将对市场风险偏好形成抑制。