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食品饮料行业点评报告:8月电商数据分析:线上销售承压,需求仍待恢复

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(以下内容从开源证券《食品饮料行业点评报告:8月电商数据分析:线上销售承压,需求仍待恢复》研报附件原文摘录)
酒类:线上销售额下滑,白酒集中度下降,啤酒集中度持平
2023年8月阿里系酒类行业线上销售额达7.7亿元,同比降19.0%。拆分量价来看,销售量同比降11.0%,销售均价同比降9.0%。分子行业来看,2023年8月子行业销售额增速大多有所下降,黄酒类降幅最小,同比降11.5%。国产白酒类线上销售额占比最高达66.1%,白酒行业CR3环比-6.9pct至25.8%,行业集中度环比小幅下降。啤酒行业CR3环比+0.0pct至33.5%,行业集中度环比持平。
休闲食品:线上销售额下滑,巧克力表现较好
2023年8月阿里系休闲食品行业线上销售额达28.6亿元,同比降33.9%。拆分量价来看,销售量同比降16.1%,销售均价同比降21.4%。分子行业来看,巧克力增幅最多,同比增加11.1%。传统糕点类线上销售额占比最高达19.3%。休闲食品行业CR3环比-0.5pct至10.1%,行业集中度环比小幅下降。
乳制品:行业销售额下滑,低温奶增长较快
2023年8月阿里系乳制品行业线上销售额达11.7亿元,同比降10.9%。其中,销售量同比增0.0%,销售均价同比下降10.9%。分子行业来看,低温奶类表现较好,同比增21.1%。纯牛奶行业线上销售额占比较高,达45.8%。乳制品行业CR3环比下降10.8pct至24.1%,行业集中度下降。
冲饮麦片:燕麦行业销售额下滑,行业集中度持平
2023年8月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达1.1亿元,同比降8.2%。拆分量价来看,销量同比下降4.3%,均价同比下降4.2%。冲饮麦片行业桂格、西麦、王饱饱线上销售额占比较高,行业CR3为29.3%,行业集中度持平。
包装饮料:线上销售额下滑,果蔬汁增长最快
2023年8月阿里系包装饮料行业线上销售额达6.2亿元,同比降14.3%。其中,销售量同比增长0.4%,销售均价同比降14.7%。分子行业来看,2023年8月果蔬汁类表现较好,同比增20.0%。即饮茶类线上销售额占比较高,达18.0%。
粮油食品:线上销售额下滑,食用油增速最快
2023年8月阿里系粮油速食行业线上销售额达23.9亿元,同比降9.9%。其中,销售量同比下降4.2%,销售均价同比降5.8%。分子行业来看,2023年8月食用油类表现较好,同比增6.4%。方便速食类线上销售额占比较高,达34.1%。
投资建议:8月政策边际改善,消费有望逐步复苏
8月以来国家密集出台多项经济政策,同时宏观数据呈现边际改善,预计消费有望逐步复苏。分板块看,白酒行业中秋国庆双节旺季将至,渠道目前处于备货期,终端动销和经销商信心较二季度有所好转,板块向上趋势较为明确,建议布局高端白酒以及地产酒龙头。啤酒板块8月受暴雨天气和同期高基数影响较大,预计9月有望逐步恢复。休闲零食板块推进全渠道布局,在电商和零食量贩店等新渠道上仍有拓展空间。调味品关注中炬高新管理层变更后经营改善机会。
风险提示:宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。





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