通信行业：400G骨干网商用在即，长距产业链加速成熟

（以下内容从华西证券《通信行业：400G骨干网商用在即，长距产业链加速成熟》研报附件原文摘录）
通信行业
1、400G骨干网规模商用预计2023年开启
近日，中国移动发布《“九州”算力光网目标架构白皮书》。中国移动将推进400GQPSK（正交相移键控）技术成熟和产业链完善，力争2023年实现骨干网400G全球首次商用部署。面向算力网络下一代切片分组骨干网，基于目前100G系统的应用经验，适时引入400G以太网技术，并在骨干节点按需部署光交叉、电交叉和光电混合交叉，提升骨干网组网能力，以满足东数西算、东数西存等算力业务超大宽带、海量链接的需求。
2、长距传输产业链加速成熟
1）400G相干技术当前已经规划到第三代，目前前两代技术已经完成，超长距1500km的第三代400G相干技术即将商用阶段。
2）1500km的400G超长距传输，波长间隔拉宽到150GHz，需要更宽的波段。当前主要采用拓展C+L波段。其主要技术难点在于光放和非线性管理。此外G.654E持续规模部署。
综合来看，目前400G长距产业进展逐渐成熟。当前主要设备厂家均具备96Gbd的400GPS16QAM及800GPS64QAM传输能力，CE及C++波段可商用，L波段具备样品，128Gbd的相干DSP芯片在23年初陆续开始送样，配合C++，L++波段的ITLA、ICRM等光器件，2023年下半年预计将具备400GQPSK商用能力。
3、相关产业链标的：
光模块、光放大器、ITLA器件：光迅科技、德科立、旭创科技；
DWDMAWG芯片：仕佳光子；
光调制器件：光库科技；
主设备：中兴通讯、烽火通信；
G.654E光纤：长飞光纤、亨通光电、中天科技；
DPI设备：浩瀚深度（流量提升拉动升级）。
4、通信板块观点
结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括电信运营商、军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股：
1）电信运营商估值提升：中国移动、中国电信、中国联通等；
2）持续推荐算力&通信基础设施：无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等；
算力中心：光环新网；
算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）；
3）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等；
4）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等；
5)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。
5、风险提示
技术研发进展不及预期；运营商部署不及预期；系统性风险。