低碳研究行业周报：电改大浪淘沙，坚定相信火电的灵活性价值

（以下内容从华福证券《低碳研究行业周报：电改大浪淘沙，坚定相信火电的灵活性价值》研报附件原文摘录）
本周专题： 火电装机占比持续下降， 发电小时数呈下降趋势。 随着双碳目标提出， 新能源建设持续推进， 火电从基础性、 支撑性电源向灵活性电源转变的大趋势不可逆。 随着火电在调峰、 保供上可发挥的灵活性属性凸显，盈利模式将趋向多元化， 逐渐从单一的电量服务转变为电量服务+容量服务+辅助服务等， 收益来源的增加有望抵消火电利用小时数的下降， 从而重构火电价值。
行情回顾： 本周，公用事业板块指数上涨0.36%，跑赢沪深300指数1.72pct。环保板块指数下跌1.51%，跑输沪深300指数0.16pct。 公用事业细分行业中， 火电涨幅较大。环保细分行业中， 监测&检测涨幅较大。
行业信息： 工信部等5部门发布关于印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划（ 2023-2025年）》 ， 指出加快重点行业工业元宇宙布局。 推动数字孪生技术在电力行业的应用，构建全域全时数字孪生电网，促进电力企业元宇宙化转型，提升供电服务水平。
投资建议：
电力： 1） 煤炭价格下行， 火电企业盈利修复明显， 容量电价呼声渐强，建议关注火电板块投资机会， 重点关注装机规模居前的华能国际、 华电国际、 国电电力、 大唐发电； 2） 23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源； 3） 核电核准常态化，建议关注新能源增速较快的中国核电； 4） 可再生能源绿证核发全覆盖，绿电运营商有望获取环境溢价， 建议关注嘉泽新能等绿电运营商。
环保： CCER重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商洪城环境。 2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。 半导体国产化高景气， 推荐国产半导体洁净室设备龙头美埃科技。
新型电力系统： 政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、 苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技、东方电子，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。
氢能： 全产业链氢能标准体系出台，有望打通制氢、储运氢和用氢全产业链，制氢和储运氢的中上游环节有望率先受益。制氢环节建议关注电解槽+火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技。
风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。