(以下内容从开源证券《有色金属行业周报:地产宽松政策稳步推进,工业金属需求有望回暖》研报附件原文摘录)
周观点:地产宽松政策稳步推进,工业金属需求有望回暖
贵金属:美国当地时间8月24日至26日杰克逊霍尔(JacksonHole)经济研讨会年会举行。鲍威尔在演讲中指出,美联储致力于将通胀降至2%的目标,准备在适当的情况下进一步提高利率。加息预期强化,金价短期仍将承压。
铜:供给端,沪铜进口窗口持续关闭且亏损恶化,后市进口铜大幅流入预期减弱。需求端,下游消费者采购意愿受抑,以刚需补库为主,国内经济仍是以弱复苏为主要步调。总体看,供给端进口量递减,需求端虽有政策刺激但现实仍趋弱,预计电解铜价格保持区间震荡。
锡:供给端,部分云南某冶炼企业检修结束恢复生产,海外LME锡库存依然处于累库趋势,进口窗口开启下锡锭逐步进入国内市场,短期国内锡锭供应依然处于宽松状态,后续锡价的驱动依然取决于终端需求恢复的节奏及幅度。需求端,8月份为往年消费旺季开端,但需求总体恢复较为缓慢,终端需求在短期内并无明显好转,后续焊料企业采购需求较难有持续大幅释放的趋势。
周跟踪:有色金属跑输大0.01pct,黄金、银铂板块涨幅领先
板块来看,本周上证指数下跌2.17%,有色金属板块下跌2.18%,跑输大盘0.01pct。子板块来看,本周黄金、银铂板块涨幅领先,涨幅分别为3.35%、1.28%。个股来看,本周盛达资源、中润资源、东睦股份涨幅领先,涨幅分别为14.2%、11.6%、8.9%。
商品价格:本周(8.21-8.25)黄金、铝、铜、锡价格同步上涨
黄金:8月25日,COMEX黄金收盘价1919.8美元/盎司,周度环比+1.7%;SHFE黄金收盘价458.5元/克,周度环比+0.7%。8月25日,美元指数收于104.19,周度环比变动+0.7%;美国10年期国债收益率收4.25%,周度环比变动-0.1pct。
白银:8月25日,COMEX白银收盘价24.1美元/盎司,周度变动+6.5%;SHFE白银收盘价5823.0元/千克,周度变动+4.0%。COMEX白银库存周度环比-1.26%;SHFE白银库存周度环比-5.74%。
铝:8月25日,长江有色铝现货平均价18820元/吨,周度环比+1.6%;LME铝现货结算价2124.0美元/吨,周度环比+1.3%。
铜:8月25日,长江有色电解铜现货平均价69440元/吨,周度环比+0.6%;LME铜现货结算价8415.0美元/吨,周度环比+2.5%。
锡:8月25日,长江有色锡锭现货平均价21.58万元/吨,周度环比+1.2%;LME锡现货结算价25265美元/吨,周度环比+0.9%。
宏观日历:下周(8.27-9.2)重点关注国内PMI及海外失业率数据
下周,国内PMI数据公布,海外美国及欧元区失业率陆续披露。若美国就业市场表现不及预期或对美联储加息形成掣肘,美国就业市场表现及国内PMI数据将成为关注重点。
风险提示:国内经济下行压力,美联储加息政策不确定性,贸易摩擦等。
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