商贸零售行业周报：7月社零增速放缓，关注高景气医美机构及产品龙头_股票频道

（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：7月社零增速放缓，关注高景气医美机构及产品龙头》研报附件原文摘录）
7 月社零同比+2.5%，关注高景气度医美机构及产品龙头
本周国家统计局发布社零数据： 2023 年 1-7 月社零总额同比+7.3%，其中 7 月同比+2.5%。我们测算得 2023 年 1-7 月/单 7 月两年复合增速分别为+3.5%/+2.6%，社会消费复苏步伐放缓。分渠道看，线上渠道稳步增长，各线下业态景气度均有所回落；分品类看，必选消费品类整体稳健，可选消费品类增长趋缓。国家统计局首发服务零售额数据，服务消费在 2022 年低基数背景下有望实现较高增速。1-7 月份，服务零售额同比增长 20.3%，增速高于商品零售额 14.4 个百分点， 7月份餐饮收入达 4277 亿元（+15.8%），两年复合增速+6.8%。此外，医美机构作为典型线下服务消费，恢复情况较好， 2023H1 华韩股份、 *ST 美谷医美板块营收分别同比+27.1%、 +33.9%，恢复和保持较高增速。下游旺盛的医美服务需求也带动了产业链上游景气度， 2023H1，爱美客预计实现归母净利润同比+60%~+70%，华东医药、昊海生科医美营收分别同比+36.4%、 +47.5%。头部医美公司上半年均呈现较高景气，我们看好医美消费延续较好增长，关注合规的龙头医美产品厂商、龙头医美机构。
行业关键词： WOOK、社零数据、村播计划、识季、灯火等
【WOOK】阿里巴巴入股跨境出口电商 WOOK。
【社零数据】 7 月社零总额同比增长 2.5%。
【村播计划】淘宝“村播计划”带动农产品上行超过 150 亿元。
【识季】时尚奢品平台识季获小红书 B+轮融资。
【灯火】支付宝正式推出商业推广平台“灯火”，首发三款产品。
板块行情回顾
本周（8 月 14 日-8 月 18 日），商贸零售指数报收 2249.15 点，下跌 2.38%，跑输上证综指（本周下跌 1.80%） 0.59 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第 21 位。零售各细分板块中，本周商业物业经营板块涨幅最大， 2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周上海九百（+13.2%）、ST 通葡（+11.4%）、跨境通（+8.8%）涨幅靠前。
投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物等；
投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份；
投资主线三（黄金珠宝）：疫后线下消费复苏，关注黄金珠宝行业优质品牌，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等；
投资主线四（跨境电商）： 2023 年行业基本面显著回暖、经营持续高景气， AIGC等新技术应用锦上添花，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。
风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。