计算机行业跟踪周报：2023年信创投资，围绕三大边际变化选股_股票频道

（以下内容从东吴证券《计算机行业跟踪周报：2023年信创投资，围绕三大边际变化选股》研报附件原文摘录）
信创已经进入订单驱动阶段，期待后续大规模招标持续落地：2023年7月-8月，中国邮政集团、中交集团和中信银行相继放出信创招标大单。信创已经从政策预期阶段进入到招标订单落地阶段。信创是国家重点工程，定下的目标必须完成。十三大行业也都有自己的信创替换目标，上半年招标较少，下半年招标有望大规模开启，后续大单有望持续落地。
2023年信创有三大边际变化：1.金融信创提速；2.ARM系芯片市场份额占优；3.国企改革力度加大。
金融信创提速：2027年是信创全面替代节点，金融信创有望加速，在2025年取得显著进展。金融行业信创推进已经进入深水区，近期金融信创招标明显提速，并且涉及存量设备和核心业务系统。我们测算，2023年8月4日，中信银行招标国产服务器台数超过7万台，已经涉及中信银行存量设备。顶点软件已经在多家券商中标信创核心交易系统项目。我们预期头部金融机构如工农中建等银行也会招标提速。
鲲鹏份额提升，华为系崛起：CPU是信创替换核心，决定上层技术路线。ARM架构是未来芯片主流技术方向，ARM具有技术路径后发优势，自主性强，同时兼具生态优势。从长期发展来看，兼顾自主创新、基础生态和更适合新计算场景，华为鲲鹏作为国产ARMCPU龙头，优势明显。2023年8月4日，中信银行招标中，ARM芯片服务器金额占比77%，我们预计供应商主要为鲲鹏。随着鲲鹏信创份额提升，我们预计有望带动操作系统、数据库、ERP等华为系上层应用市场份额提升。
信创国企改革力度加大：近期国企改革动作不断。根据知本咨询数据，2023年7月，国有控股上市公司并购重组事件环比增长41%。军工领域，中船系等央国企国企改革动作频频。CEC和CETC两大科技骨干央企，旗下拥有众多优质信创资产。为了提升国家信创产品实力，加快信创产业推进，我们预计CEC和CETC旗下中国软件，中国长城，太极股份等公司国企改革进程有望加快。
投资建议：当前信创招标已经开启，我们预计后续头部金融机构，运营商等央国企会陆续开启招标，迎来订单落地的持续催化，持续推荐信创板块。我们认为国企改革深化，金融信创加快和鲲鹏份额提升是当前信创呈现的三大趋势。相关标的：金融信创推进加快：顶点软件，宇信科技；华为鲲鹏系份额提升：神州数码，海量数据；国企改革深化：深桑达A，中国软件，太极股份，中国长城。
风险提示：政策推进不及预期；中美贸易摩擦；技术水平提升不及预期。