电子行业周报：台企三季度业绩依然承压，手机摄像出现降级趋势_股票频道

（以下内容从中山证券《电子行业周报：台企三季度业绩依然承压，手机摄像出现降级趋势》研报附件原文摘录）
投资要点：
台企三季度业绩依然承压。台积电预期第3季度美元营收介于167-175亿美元，环比增长约6.5%至11.6%，换算平均值增约9.1%，低于市场预期约一成。毛利率预估为51.5%-53.5%，低于第二季度的54.1%毛利率；第三季度营业利润率预估为38%-40%，低于第二季度的42%。
手机摄像出现降级趋势。舜宇光学科技表示，受内地经济复苏缓慢及全球经济不确定等因素影响，全球智能手机市场需求持续疲软、行业竞争激烈、智能手机摄像头持续出现“降规降配”趋势，导致旗下手机镜头及手机摄像模组出货量同比下降，加大平均售价及毛利率压力。
回顾本周行情（7月19日-7月26日），本周上证综指上涨0.76%，沪深300指数上涨1.46%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌3.09%，跑输上证综指3.84个百分点，跑输沪深300指数4.55个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面，本周估值下降至44.6倍左右。
行业数据：一季度全球手机出货2.68亿台，同比增长-14.49%。中国5月智能手机出货量2519万台，同比增长22.6%。5月，全球半导体销售额407.4亿美元，同比增长-21.1%。6月，日本半导体设备出货量同比增长-8.91%。
行业动态：台积电三季度业绩依然承压；美银分析师对苹果业绩预测偏悲观；全球物联网模块出货持平同期；舜宇光学认为手机摄像出现降级趋势。
公司动态：京东方认为面板行业逐步走出低谷。
投资建议：电子行业需求整体疲软，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。
风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。