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钢铁行业跟踪周报:节前需求有限,基建房建继续分化

来源:东吴证券 作者:杨件,王钦扬 2023-06-27 07:33:00
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(以下内容从东吴证券《钢铁行业跟踪周报:节前需求有限,基建房建继续分化》研报附件原文摘录)
行业观点:节前需求有限, 基建房建继续分化。 2023 年 1-5 月,中国基础设施投资同比增长 7.5%,而地产开发投资同比下降 7.2%,基建房建继续分化,基建需求“淡季不淡”,制造业表现相对亮眼。但受端午假期影响,本周需求略有减少,全国 237 家钢贸商出货量 13.9 万吨,环比减 6.2%。
复产多集中于上周末端,本周供给稳中有增,本周五大品种供给环比增0.7%。需求韧性、下游刚需备库,本周去库延续,但受假期影响略有放缓,环比减 2.0%。本周国内钢材指数周环比减 1.2%,五大品种价格全线下跌。产量平控,叠加当前估值低位,我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推柳钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、河钢资源、鄂尔多斯;新材料股继续推荐广大特材、望变电气等。
行情回顾: 本周( 6 月 18 日-6 月 23 日) 申万钢铁环比减 0.9%,领先上证综指 0.2%。涨幅居前的个股为*ST 未来( 10.8%)、西宁特钢( 5.7%)、常宝股份( 3.8%)。 本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为 3686 元/吨、 3786 元/吨、 798 元/吨、 2141 元/吨,较上周( 6 月 11日-6 月 16 日)分别变动-1.4%、 -1.6%、 -0.9%、 0.8%。
行业动态:
普钢: 本周钢材社会库存 1109 万吨,环比减 1.5%;其中长材库存 621万吨,环比减 3.2%;板材库存 488 万吨,环比增 0.6%。六月中旬钢厂库存均值 1622 万吨,环比增 2.6%。本周全国 237 家钢贸商出货量 13.9万吨,环比减 6.2%;本周上海终端线螺走货量 0.8 万吨,环比减 47.3%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为 597 元/吨、530 元/吨、 495 元/吨、 704 元/吨。
铁矿: 本周澳、巴、印铁矿石发货量 2862 万吨,环比增 10.0%;北方 6港到港量 1032 万吨,环比减 12.5%。本周铁矿石港口库存 12793 万吨,环比减 0.4%。本周港口进口矿日均疏港量 304 万吨,环比增 2.6%。
焦煤焦炭: 本周焦炭市场暂稳, 节前焦企均有提涨; 本周国内炼焦煤市场偏强运行,矿上出货转好。
硅铁硅锰: 本周硅锰市场盘整运行,市场低价资源略有减少,市场交投尚可,零售成交偏清淡,且高价难成交; 硅铁季节性淡季带动流通下降,本周硅铁现货端 72 铁价格变化不大。
特钢: 本周模具钢市场价格止跌企稳,市场需求表现不佳; 本周全国优特钢价格小幅下跌,市场整体表现偏弱; 本周工业材市场价格盘整下行,在钢厂和市场库存持续下降过程中,市场价格表现坚挺。
不锈钢: 节前镍铁成交下滑,镍矿静待节后指导; 下游采购意愿低迷,铬矿价格局部下行; 假期前后备货意愿不高,不锈钢价格弱稳运行。
风险提示: 房地产下滑,制造业回暖不及预期。





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