美国通胀报告：核心通胀居高不下

（以下内容从宝城期货《美国通胀报告：核心通胀居高不下》研报附件原文摘录）
6月13日美国劳工部公布5月通胀数据。通胀改善符合市场预期，CPI环比录得0.1%，预期0.1%，前值0.4%；同比录得4.0%，预期4.1%,前值4.9%；核心CPI环比录得0.4%，预期0.4%，前值0.4%；同比录得5.3%，预期5.3%，前值5.5%。美国劳工部的数据报告指出，住房分项依旧是通胀高企最大的主导因素，此外，二手车和汽油价格也贡献较大增量；食品分项环比上涨0.2%。相反，能源分项是通胀向下改善最大的因素，5月环比下跌3.6%。
美国5月cpi略低于市场预期，cpi大幅改善主要是由于能源分项环比大幅下滑叠加去年同期高基数。然而核心通胀仅小幅改善。加息预期有所升温，贵金属承压明显。值得注意的是，通胀报告中的住房分项环比在连续两月收窄后5月再度反弹，虽然住房分项同比已见顶，但环比的反弹将拖累同比下行速度，进而拖累核心通胀改善。这意味着未来几个月核心通胀下行空间有限。
总的来说，美国5月通胀符合市场预期，CPI大幅改善，但核心CPI依旧顽固，这使得市场的加息预期有所升温，预计美联储将在三季度加息25个基点，年内降息或将落空。

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