万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
周四 A 股两市走势分化，上证指数收涨 0.82%，深证成指收跌 0.57%，创业板指下跌 1.16%，市场成交额为 11734 亿元，北上资金净流出14.39 亿元。传媒行业继续大幅领跑，游戏、影视板块表现强势，受到版号常态化和 AI 技术变革带动，有助于游戏公司业绩释放和降本增效，五一票房高涨拉动影视行业上涨；综合金融、银行涨幅靠前，大金融板块一季报整体超预期，估值处于低位，驱动板块上行。消费者服务、家电、电子行业领跌，光模块、半导体设备、航空运输等概念指数跌幅靠前。
美联储在 5 月 FOMC 议息会议上，上调基准利率 25 个 bp 至 5.0%-5.25%，并删除了继续加息的指引。美国三大股指集体收跌，VIX 恐慌指数攀升，市场风险偏好有所下降，黄金上涨。美国当前通胀处于回落周期，但粘性明显，经济下行趋势逐步显现，当前海外金融体系脆弱性仍高，金融环境收缩将给实体经济带来一定影响，市场预期美国6 月将停止加息。行业方面可以关注：1）业绩表现较好，且估值仍具一定性价比的金融、医药等细分方向。2）中国特色估值体系构建背景下，国企改革推进，可以关注中字头、国企相关企业。
研报精选
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